Melt-up to 10,000 followed by a global bust next year and a systemic collapse next decade

はい、プログラムへようこそ。そして本日ご一緒するのは、コントラリアン・マクロ・アドバイザーズのチーフ・マクロ・ストラテジストであるデビッド・ハンター氏です。彼は50年以上の投資経験を持っています。デビッドさん、調子はいかがですか？ >> 元気ですよ、クリスチャン。お招きいただきありがとうございます。お会いできて光栄です。 >> こちらこそ。あなたのされていることは素晴らしいと思いますし、世界の地政学、金融、そして社会情勢について、あなたの最新の考えを聞くのを楽しみにしています。また、いつかあなたのストーリーや、あなたが目にされたことについても少しお聞かせいただければと思います。私がこの業界、金融の世界に足を踏み入れた頃から、今日見ていること、そして時代の空気感まで。明らかに多くの変化がありました。2020年以降、私たちの社会では物事が本当に加速したように感じます。ですから、楽しみにしていますし、まずはあなたが世界で目にしていることについて、現在の状況を簡単に教えていただけると嬉しいです。市場や地政学的な領域についても触れることができるでしょうか？ >> はい。明らかに、今、起こっていることの多くはイランに関することです。人々は、私のフォロワーである33万人の投資家がX（旧Twitter）で常に市場やテクニカル分析について話しているのを見ています。市場は底を打ったのか？底を打ったのか？あなたはこれより前に底を打つと言っていた。何が起こっているのか？そして率直に言って、今、すべてがイランの人質になっているようなものです。取引や合意に向かうニュースが出ると市場は上昇し、それが崩壊する懸念が高まると市場は下落します。これは株式市場、金属市場にも当てはまります。原油もそのニュースに合わせて上下します。債券市場は原油価格の上昇を懸念しており、それが影響しています。ですから、今、私たちは金属市場と株式市場にとって、ある種の調整期間にあると思います。人々はここで天井を懸念していますが、私は天井だとは思いません。ただ調整期間にあるだけです。しかし、私たちが何を話そうと、何を言おうと、それはイランで何が起こるかにかかっています。交渉はトランプ氏によれば、近づいているように見えます。そして、今朝起こったこと、ヘリコプターが撃墜されたことなどがあります。そして今、懸念されているのは、交渉は中止になったのか？彼らをテーブルに着かせ、交渉を真剣にさせるために、もっと多くの軍事介入が必要になるのか？分かりません。トランプ氏は明らかに多くの忍耐を示しています。人々は「彼らを爆撃しろ、そうすれば彼らはまともな話し合いをするだろう」と言っています。彼はアメリカ軍を危険にさらしたくないのです。また、現地のインフラをすべて破壊して原油価格を1500ドルや200ドルまで引き上げたくもないのです。彼は中間選挙を懸念しています。間違いありません。しかし、何よりも彼は、人々は彼を誤解していると思います。彼はウクライナでもそう言っていました。彼は、命を奪うようなことはしたくないと言っています。人の命を犠牲にすることは、彼がしたいことではないと考えています。ですから、彼はこれを実行する上で非常に慎重だと思います。そして、彼は非常に信頼できない政権と対峙しています。彼らは、自分たちが優位にあると考えているようですが、そうではありません。失礼しました。彼らの軍隊は壊滅し、指導者の少なくとも2つのレベルが壊滅しました。そして、イスラエルの最近の爆撃で、IRGCの指導者も数人失われました。ですから、彼らはそれほど合理的だとは思いません。交渉で何が起こっているのかについては、多くの憶測がありますが、彼らが軽々しく発言するとは思えません。人々は「彼は市場を操作しようとしているだけだ」と言いますが、いいえ、彼は裏で、私たちが正確に何を得ているのか分からない人々と取引しているのだと思います。彼らは彼を振り回しており、必ずしも誠実ではありません。しかし、彼は愚かではないと思います。彼は彼らが何をしているかを知っており、ウランを撤去するという彼の目標を達成できる取引を本当に求めています。イランの話に深入りするのは避けたいですが、それが市場の中心的な問題であり、それが解決されるまで、私たちはこの種の上下動の期間にあると思います。とはいえ、どちらかの方向で解決策が見えてくるのはそう遠くないと思います。そして、人々はもう少し忍耐を持つ必要があると思います。イラクやアフガニスタンで多くの命を失い、多くの人が負傷したことを経験しました。人々は再びそのようなことを許容しません。しかし、これはそうではありません。そして、彼は長期的な状況に私たちを巻き込むことはないでしょう。彼は再び軍事介入を避けるために最善を尽くしていますが、もしイランが、もしIRGCがそれを誤解しているなら、彼らはすぐに知ることになるでしょう。彼は必要ならそれを使うでしょう。ただ、そうならないことを願っているだけです。>> トランプ政権に関する分極化と議論の進展を見るのは興味深かったです。そして、様々な側面があります。一方では、彼は5Dチェスのようなことをしていると言われています。他のコメンテーターからもそのような声を聞きます。そして、もう一方では、彼は完全に制御されている、裏で国際的な派閥のようなものが世界的な決定に影響を与えている、と言われています。ですから、様々なゲストを招いて、様々な視点を聞くのは興味深かったです。明らかに、イランとの戦争については100％同意します。多くのことがそれに依存しています。あるいは、アジアの戦場やヨーロッパの政治情勢で何が起こるかも同様です。それらの領域に触れたいか、あるいはそれについて深く掘り下げたいか、私には分かりません。>> 私はほとんど米国に焦点を当てています。海峡が閉鎖されていることが、米国よりもヨーロッパに大きな影響を与えていることは間違いありません。中国にも影響を与えています。彼らは在庫を減らし、現時点ではうまく対処しているようです。私は「私たちは在庫が減りすぎて、原油がすぐに150ドルになる」と言う陣営ではありません。私はそうは思いません。私たちは、この結果として、失われた原油の一部を補うために、より多くの原油を輸出しているという恩恵を受けています。しかし、これもまた、長期化するとは思えません。数日か数週間で何らかの解決策が見られると思いますが、数ヶ月も続くとは思えません。もしそれが本当に悪化した場合、原油が上昇し、問題になるシナリオは確かにあります。私の考えでは、それは高確率のシナリオではありません。それは米国よりもヨーロッパに影響を与えるでしょう。中国やアジア、特に日本にも影響を与えるでしょう。私は、楽観的なシナリオがはるかに可能性が高いと考えています。>> 承知しました。そして、金融の領域については、あなたの一般的な見解と、現在どのように展開しているかについて、もう少し詳しく教えていただけますか？>> はい。私は強気派です。1982年8月に始まった、43年、まもなく44年になるサイクル強気相場の天井について話してきました。それが、40年間続いたデフレ期全体の始まりでした。ですから、私は話してきましたし、私のターゲットは常に他の誰よりも高かったです。特に2020年3月からは、パンデミックと経済の閉鎖、そして紙幣の増刷などにより、誰もが弱気だった時に私は非常に強気になりました。「これは上がるだろう、下がるのではない」と言いました。そして、他の誰よりもはるかに高いターゲットを持っていましたし、2022年10月以降、何度もそれを引き上げてきました。その時点で6,000のターゲットがあったと思います。明らかに、2022年10月に3,500だった人々は、3,000、あるいは2,000になると話していました。ですから、私は完全に反対でした。6,000から何度も引き上げてきました。7,000、7,500、そして最近では9,500から10,000に引き上げました。それはクレイジーに聞こえるかもしれませんが、9,500と言っていた頃は、市場の最高値は7,600か7,700だったと思います。今では8,000台も見られます。しかし、私は10,000に引き上げました。今年中に達成できると思います。早ければ夏の終わりにも。そして、もちろん、それはイランに大きく依存します。明らかに、イランがこれをさらに押し下げれば、少し長引くかもしれませんが、どちらにしても2026年までには達成できると思います。そして、より可能性が高いのは、選挙前、そしておそらく秋の前かもしれません。それは大きな上昇です。ナスダックについては、36,000のターゲットがあります。32,000から引き上げたばかりです。ですから、私は皆が天井を呼ぼうとしているのとは逆の方向に行っています。これは44年間の長期強気相場の終わりだと考えています。ですから、その後の強気相場については強気ではありませんが、私たちはその中にいます。そして、私たちは最終的な放物線状の動きを開始したように見えます。そのような大きな長期強気相場の終わりは、通常、放物線状の動きで終わります。そして、私たちは放物線状の動きを見てきました。NvidiaやMicron、Eli Lillyのような非常に垂直に上昇した株で、その言葉の意味を知っています。それが株式市場の最終段階で期待することです。ですから、ここから数ヶ月で7,3400から10,000までというのは、放物線状の上昇でしょう。4月にイランの反応から抜け出した時、6,2300で底を打ち、7,600まで上昇しました。そして、それは最終的な放物線状の動きの始まりのように見えました。明らかに、先週起こったことは、これが放物線状なのかどうか疑問に思わせる可能性があります。もしここから下落して7,000程度まで修正した場合、それは放物線状の誤ったスタートだったと言えるでしょうが、別の足が続くでしょう。もしここで転換した場合、月足で見ると、まだ放物線状の中にいます。今月は先月よりも高く、過去3ヶ月は非常に垂直です。ですから、これはまだ最終的な放物線状の動きかもしれません。唯一の問題は、昨日、今日見たレベルを下回るかどうか、あるいは、引き戻しを見て、再び南を向かせ、再び上昇に転じるかどうかです。明らかに、それがそうなるかどうかは、現在イランで何が起こっているかに大きく依存します。いずれにしても、私はトレーダーではありません。短期的なことを推測するのに多くの時間を費やしません。いずれにしても、私たちは天井に達しておらず、非常に大幅な高値が待っていると確信しています。そして、私は10,000というターゲットにかなり満足しています。見られるのは、ある種のローテーションです。明らかに、テクノロジーは素晴らしい上昇を遂げました。特に半導体分野では、上昇し続けています。200日移動平均線から大きく離れた地点に達すると、たとえ決算がそれを牽引していても、それは非常にファンダメンタルズ主導のストーリーです。彼らは少しの調整を必要としていました。そして、私がこの最後のレグでアウトパフォームすると考えている分野、つまり金融、素材、そしてずっと好調だった産業にローテーションが起こっています。そして、小型株も、ラッセルはかなり好調です。ですから、以前のリーダーシップから他の分野へのローテーションが見られます。テクノロジーやナスダックが天井を打つとは思いません。先ほども言ったように、私のナスダックのターゲットは36,000です。私が考えているのは、より多くの参加者がパーティーに参加し、より広範な上昇が天井に向かうということです。これは珍しいことです。通常、天井は狭まっていきます。そして明らかに、過去数年間、マグ7や、人々が非常に狭い基盤のラリーとムーブだと考えていた半導体でそれを見てきました。しかし、私はずっと、それ以上に貢献しているものがあり、そこからさらに広がるだろうと主張してきました。そして、それが今週見られたものです。それはその始まりです。>> 承知しました。また、K字型経済についても頻繁に耳にしますが、国内の多くの人々が、より良い言葉が見つからないのですが、潰されています。そして、もしよろしければ、消費者に関するあなたの見解と、それがすべてとどのように結びつくかについて、いくつか洞察を共有していただけますか？>> はい。数年前から、持つ者と持たざる者の経済について話してきました。私たちの人口の下半分は、かろうじて給料から給料で生活しています。ですから、原油やガソリン価格の変動は、彼らにとっては贅沢ではありません。「ああ、少し高くなったけど、貯蓄もあるし、収入も十分だから、気にせずいける」と言うことができます。しかし、彼らは「ポールからピーターに」あるいは「ピーターからポールに」という状況で、ただ生き延びているだけです。ある統計によると、予期せぬ400ドルの請求書が来たら、人口の40％が困窮するそうです。彼らはそれをカバーする資金を持っていません。それは米国のような国では恐ろしいことです。そして、それがドナルド・トランプが2016年に当選し、今回再び当選した理由の一部です。彼はよりポピュリストです。私たちは、グローバリスト的なアプローチをとったことで、特に中西部のアメリカ、産業基盤を大きく損ないました。私は60年代後半から70年代にかけて学校に通っていましたが、当時でさえ、比較経済学というものがありました。生産は世界で最も安くできる場所で行われるべきであり、それを外部委託すれば利益が得られる、しかし、あなたの会社は町にある、という考え方でした。ウォール街はこの恩恵を大きく受けてきました。しかし、後から振り返ってみると、それはナンセンスです。私たちは、極端に行えば、産業基盤を損ないました。中西部のアメリカを損ないました。かつて産業の中心地だった多くの都市が廃墟となっています。なぜなら、人々は仕事を失い、良い給料の組合の仕事、鉄鋼、自動車など、多くのものを、特に中国に、しかし他の場所にも外部委託したからです。そして、それらの人々は基本的にドラッグセンターになりました。彼らに未来はなく、持っていたものを置き換える方法を知りませんでした。そして、それは何十年にもわたって起こりました。ですから、私たちはそれを認識し始めており、現在実施されている政策は、その産業基盤の一部を国内に戻し、資本を海外に委託するのではなく、この国に戻すための始まりだと思います。しかし、私たちはこの国で大きな代償を払いました。そして、それは40年以上も素晴らしい上昇を続けている株式市場によって隠されてきました。私が言うように、1982年、私は30歳の若者として、8年間銀行でポートフォリオや信託部門を運営した後、テクトロンの社内エクイティ年金基金を運営していました。私は、主に60歳以上の社長、会長、副社長で構成される投資委員会と戦わなければなりませんでした。テクトロンのCEOは、ジミー・カーター政権下の元連邦準備制度理事会議長、G.ウィリアム・ミラーでした。彼は連邦準備制度理事会に行く前はテクトロンの会長でした。70年代半ば、50銘柄の急騰の後、74年の暴落があった時、それは年金基金を襲いました。なぜなら、当時の年金は主にニューヨークの銀行によって運営されており、彼らは一緒にランチに行き、同じアイデアを得ていたからです。だから、ニフティ50が起こったのです。それは、IBMやゼネラルモーターズのような、その産業のリーダーであるこの国の50の最大企業を買い持ちする、という単一の決定でした。そして、ニフティ50の暴落が起こり、市場は50％以上下落しました。G.ウィリアム・ミラーは、「退職間近の従業員に、彼らの年金資産が半減し、退職の危機にあると伝えることは二度とできない」と言いました。そこで彼はニューヨークの銀行からすべての資金を引き出し、社内に持ち込みました。もちろん、テクトロンは元々のコングロマリットであり、年金基金をコングロマリットのように、プライベートプレイスメント、債券、そしてほとんど公開株式を持たないように運営し始めました。そして、70年代後半の原油市場を逃しました。そこで彼は私を招き入れました。私は検索を行い、入社しました。なぜなら、彼らが社内で運営していた間、トップカルテから50パーセンタイルに落ちていたことに気づいたからです。なぜなら、彼らはあの大きな原油市場で株式を持っていなかったからです。そこで、彼らは、そのような市場がある時に株式を機会に応じて管理できる誰かを招き入れることができると考えました。私は市場から「手を引け。彼らは株式を嫌っている。君には未来はないだろう」と言われました。私は入社し、5年間連続でトップパーセンタイルの成績を収めました。そして、株式の比率を10％から50％に引き上げました。その間ずっと、ミラー氏が去った後も彼の幽霊がそこにいました。そして、私はすべての会議で、「ビルならこんなことは望まなかっただろう」「ビルは常に株式に注意しろと言っていた」と聞きました。私は、保守的にやれると常に言っていましたし、もちろん数字がそれを助けてくれました。しかし、私がそれをすべて言うのは、1982年、私が実際に入社したのは81年末で、「火薬を乾いた状態に保て。弱気市場だ」と言ったからです。1982年8月、会議に出席し、「時が来た」と言いました。投資リスト、株式リストを作成し、ダウ・ジョーンズを買う時が来たと言いました。当時の私の考えでは、780か782が底でした。現在、ダウは50,000を超えています。ですから、これは、株式市場が過去40年以上素晴らしいものだったということを円環的に言うことです。私たちは素晴らしい上昇を経験しましたが、それは過去40年間の政策によって苦しんできた多くの人々がいるという事実を隠してきました。そして、それはこの国を傷つけました。あなたはあなたの初期の年について少し触れましたが、金融業界に入った頃のあなたの考えを聞かせていただけますか？私は当時周りにいませんでしたし、ほとんどの聴衆も60歳前後だと思いますが、数十年前に比べて今日では、インスタグラムやソーシャルメディア、このような過度な物質主義やその他諸々がなく、道徳的な衰退も同じレベルではありませんでした。もしよろしければ、今日と70年代などを比較して、あなたが目にされたことについて、何か色を添えていただけますか？>> はい。歴史は時々繰り返されるもので、私たちは、70年代半ばに起こったこと、そしてそれ以前の、大恐慌以来最悪の弱気市場を経験しました。ですから、74年はかなり厳しかったです。住宅も打撃を受けました。しかし、私たちは石油禁輸措置を経験し、当時の原油価格を信じられないほど高騰させました。ガソリンは非常に安価だったものから、はるかに高価になりました。ガソリンスタンドには長い列ができました。私が覚えているのは70年代後半の原油です。主に原油のせいで、しかし基本的に、禁輸措置を貨幣化しました。国民にとってより受け入れやすくするために、連邦準備制度は価格上昇を相殺するために貨幣を増刷しました。これは、特にジミー・カーター政権下、G.ウィリアム・ミラーの下で起こりました。彼は素晴らしい企業家であり、金融人でしたが、経済学者ではなく、連邦準備制度理事会議長としては良くありませんでした。私たちは大量の貨幣を増刷し、それが原油価格の上昇と相まって、巨大なインフレの波の始まりを加速させました。それは、Tビルが20％を超え、インフレが20％に達し、長期債が15％になった80年代初頭まで続きました。80年代初頭には二重景気後退がありました。しかし、その時点で、人々は2008-09年のような困難な時期を経験すると、以前はそんなことはなかったと思います。あれは厳しい時期でした。ポール・ボルカーが事態を救うために介入しなければなりませんでした。そして、彼は基本的に、長年連邦準備制度理事会でケインズ主義的なアプローチをとっていましたが、G.ウィリアム・ミラーの下で起こったことは、彼は金利を上げていると思っていました。彼は、金利が上がっているので、経済や金融政策を抑制していると考えていました。いいえ、インフレのために貨幣を増刷していなければ、金利はもっと早く上がっていたでしょう。彼は実際、インフレの火に油を注いでいました。そこでボルカーが介入し、すべてを変えました。金利はどこまででも上がるだろう、貨幣を締め付ける、と言いました。それは非常に大きなことで、私はどちらかというとマネタリストでしたが、それは私にとって非常に明確に示されました。ミルトン・フリードマンが常に言っているように、インフレは金融イベントです。そして、多くの人々が金利に注目していますが、私は金利よりも連邦準備制度のバランスシートと貨幣に注目しています。しかし、いずれにしても、私たちは金利とインフレの大きな急騰を経験しました。そして、1982年から、金利のピークは1981年でしたが、1982年から、80年から81年の二重景気後退、そして82年の再びの落ち込みから抜け出すにつれて、連邦準備制度がインフレを20％からゼロにすることは急にはできないと言った長い期間の始まりでした。しかし、彼らは長年にわたってインフレを引き下げるプロセスに着手しました。まずボルカーの下で、次にグリーンズパンの下で、そしてその後も。10年債の15％から最終的に0.4％（2021年か2020年、2022年頃）まで金利を引き下げたこの長い期間は、PERマルチプルを反転させました。1982年にはPERマルチプルは一桁で始まりました。1982年8月には、おそらく6か7でした。今では20以上について話しています。これは金利の逆数です。金利が下がれば、市場のマルチプルは上がり、マルチプルは上がります。金利が上がれば、マルチプルは圧縮されます。そして、私たちは金融資産と株式市場にとって非常に良い、長い期間を経験しました。そして、その中にはいくつかの困難な時期もありました。確かに、2008-09年。2000年のITバブルの後の大きな上昇の後でさえ、大きな弱気市場がありましたが、40年以上続く上昇トレンドでした。そして、私たちはその終わりに近づいていると思います。その主な理由の一つは、私は債券についてはやや逆張りであり、逆張りであると思います。債券は今、非常に逆張りであり、金利のさらなる低迷をもう一度見ると考えています。もし10年債が0.4％まで下がったなら、来年か今後12〜18ヶ月で10年債がゼロまで下がると言っています。なぜなら、世界的な不況のために、インフレではなくデフレを見ると思うからです。ですから、それは債券市場における最後の盛り上がりになるでしょう。つまり、株式市場は長期的な天井に近づいており、債券市場も長期的な天井に近づいています。債券市場は1981年に、株式市場は1982年に始まりました。長期強気相場です。そして、両方とも今後数年で天井を打つと思います。株式市場は今年、債券は来年末頃でしょう。そして、そこから、私たちは再び巨大な長期インフレサイクルを開始すると思います。おそらくもっと早く。インフレサイクルは速いです。デフレサイクルは長い、なぜならインフレを解消するには時間がかかるからです。インフレは、来年末から2028年初頭にかけての不況によるデフレから、ハイパーインフレ、あるいは少なくとも80年代初頭のインフレ、つまり20％以上、おそらく2030年代初頭までに25％になるでしょう。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。株式市場ではなく、経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、それはすべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2032年か33年頃までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました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応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに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は崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQEで20兆ドル以上が必要になるかもしれません。つまり、連邦準備制度のバランスシートが、自由落下する経済と金融システムに対応するために30兆ドル以上に拡大するということです。そして、すべての国の中央銀行も同様のことを行うでしょう。世界中で50兆ドル、あるいはそれ以上の新しい資金が、不況に対応するために投入される可能性があります。そして、彼らがそこに戻らないと言う理由は、ゼロ金利政策と貨幣の増刷が結果を伴うことを誰もが知っているからです。そして、その最大の帰結はインフレです。そして、それはインフレを天井に押し上げると思います。しかし、自由落下するシステムに直面した場合、商業手形市場が凍結し、Gキャピタルが破綻するという噂があり、自動車ローン会社が存続できないという状況になった2008年を思い出してください。彼らは貨幣を増刷して、危機から引き戻しました。彼らはついに目を覚まし、迅速に行動する必要があることを理解しました。財政措置もありました。あの時、私たちは崖から引き戻しました。今回は、遅延と、あの時よりもはるかにレバレッジが高いことから、私たちは崖から落ちると思います。そして、すべての政策立案者、すべての金融当局者が「ああ、神様」と言うような、鹿がヘッドライトに照らされたような状況になるでしょう。自由落下するシステムを救うために迅速に対応できる唯一のことは、貨幣です。ですから、貨幣を目にし、彼らは貨幣を注ぎ込むでしょう。そして、それは十分ではありません。彼らはさらに貨幣を注ぎ込むでしょうが、それでも十分ではありません。システムを安定させ、適切な規模の政策に到達するには、数ヶ月かかるでしょう。その瞬間のための適切な規模であり、長期的な影響のための適切な規模ではありません。しかし、インフレの影響は数年遅れます。デフレからインフレが再び構築され始めるのを見るでしょう。つまり、マイナスのインフレから、数年かけて中程度のインフレに達し、そこからさらに2〜3年で、80年代初頭のインフレ、つまり20％以上に、おそらく2030年代初頭までに25％に向かって、二桁になる可能性があります。そして、それは世界的な不況によるものでしょう。経済と金融システムです。そして、企業が言及する弱気市場は、株式市場を指します。ですから、米国中心ではなく、世界的な不況が2008-09年よりも大きくなる可能性があると思います。だからこそ、私はそれを不況と呼んでいます。2008-09年は不況に近かったですが、崖から引き戻されました。今回は崖から落ちると思います。それへの対応、そして今日のどの中央銀行家も私に同意しないでしょう。彼らは、それは起こらない、二度と起こらない、2008-09年以降の繰り返しはしないと言うでしょう。しかし、私の信念は、彼らは対応が遅れるだろうということです。しかし、最終的には、連邦準備制度からの新しいQE

中国とロシアが主導しているのです。ええと、ヨーロッパや他の場所からの、その新世界秩序の一部である他の裏切り者たちと共に、基本的にはあなた方を一つの世界政府へと動かしているのです。つまり、一つの世界政府とは、ええと、ほとんど共産主義に他なりません。そして、ええと、もしトランプが勝っていなかったら、私たちは非常に危ないところでした。おそらくチェックメイトだったでしょう。だから、彼がここで組織的に行っているのは、私たちがこの戦いに、ええと、この戦いに負ける寸前まで追い込んだ、それらすべてのことを片付けようとしているのです。

そして、南アメリカがその大きな部分を占めていたと思います。ベネズエラはその一歩です。南アメリカの多くの国が、少なくとも私たちの味方ではないにしても、ええと、中国などと組むのではなく、再び私たちと道理をわきまえてくれるようになっています。ええと、だから、もし私たちが世界から孤立して、「ええと、私たちには何の脅威もない」と言えると思っているなら、人々は世間知らずだと思います。そこには巨大な脅威があるのです。イランもその一つで、彼がやらなければならなかったことだと思います。ええと、これに着手して90日経って、「ええと、これは災害だ」と話しているのに、ええと、失われた人はそれほど多くなく、それらはほとんど最初の1週間のことでした。

ええと、彼は、ええと、我々は彼らの海軍と空軍を壊滅させ、ええと、対処しています。ええ。多くのドローンや、私たちが、しかし、彼が再び好戦的ではなく、「よし、彼らを粉々に吹き飛ばそう」と言うのではなく、世界に平和を望んでいるのがわかります。彼は中東に平和を望んでいます。彼はイランの人々が自分たちの国を取り戻すことを望んでいます。ええと、彼は、土地を奪おうとしたり、世界の警察官になろうとしたりして、冒険しているわけではありません。全く逆です。彼は世界中のいくつかの紛争を解決しました。

ええと、そして、私たちが抱えているのは、この国における左派について話したことだけでなく、ロシアや中国などから、ええと、非常に多くのものが流入してきており、それがすべてを混乱させているため、私たち全員にとって「何を信じればいいのか？」という状態になっていると思います。ええと、今、タッカーやキャンディス、ミーガン、そしてその他大勢の人々が、非常に反イスラエル的なことを推し進めています。そして、誰もがイスラエルがこの中で「大きな悪い狼」だと考えています。そして、この多くは海外から来ていると思います。ええと、私たちの敵が、「彼らを徹底的に混乱させて、どちらの方向を向いているのか、誰を信じればいいのか、どちらが正しいのか分からなくさせよう」と言っているのです。そして、それはもはや国が何事においても団結することを非常に困難にしています。

だから、私たちは、ええと、そして、私がこれらすべてを知っているとか、誰が正しくて誰が間違っているかというすべての答えを持っていると言いたいわけではありませんが、それが私たちの国で起こっていることの多くだと思います。そして、ええと、私たちは、彼らが何を成し遂げようとしているのかについて、かなり明確な考えを持っている政権を持っていることは幸運だと思います。彼らのやり方すべてが好きではありません。政府が企業の一部を所有することも好きではありません。ええと、自由市場から離れることも好きではありません。しかし、繰り返しますが、自由市場という名目のもとで、私たちは過去40年間、この国を本当に骨抜きにしてきました。そして、それを立て直すためには、こうしたことの一部が必要なのです。関税でさえ、そこには目的があったと思います。そして残念ながら、最高裁判所がそれを阻止してしまいました。しかし、ええと、とにかく、少し長くなりましたが、ええと、それが私の考えの出発点です。

>>ええ。ええと、それに対して、ええと、私は個人的にはそちらに傾倒しています。あなた方は、国境を越えた派閥を抱えており、それは人々がうんざりするほど話しているようなグループではないと思います。ええと、私が何を言いたいのか、いわば、あなた方はご存知でしょう。ええと、様々なアクターやグループがいると思いますし、これらのグループの一部は、私が他のゲストの方々と共有したように、ええと、いくつかの、ええと、暗いオカルト的な慣行に関与していると思います。そして、一部の人々にとっては、これらの話が非常に突飛で、おとぎ話のように聞こえることも知っています。ええと、しかし、私はそこに何かがあると思っていますし、ええと、多くの人々、世界情勢は多かれ少なかれ、ある意味で日本の歌舞伎劇のようなものだと思います。そして、人々は自分が操られている、あるいは影響を受けていることに気づいていないのかもしれないと思います。つまり、おそらく、ええ。

そして、ええと、私はこれをただ、ええと、投げかけているだけなのですが、おそらくトランプは本当に改善しようとしているのかもしれません。私は明らかにここで一つの視点に立って、トランプがおそらく物事を改善し、あれこれやろうとしていると考えていますが、もしかしたら他の、ええと、他の勢力からの影響があるのかもしれません。私は誰もがうんざりするほど話す一つのグループについてだけ話しているのではなく、他のアクター、他の要素がそこにはあるのです。だから、ええと、それをすべて聞くのは、ええと、やはり興味深いことですが、私は、ええと、そう感じていますし、新世界秩序のことについてはあなたに同意します。私はその推進があると思っています。何百年も遡って、金融システムや様々な分野などを支配しようとしてきたグループを歴史を通じて見てきました。だから、ええと、ええ、つまり、最終的には私は自分の知っていることだけで仕事をしているのです。そして、ええと、一つ、

>>市場に話を戻しましょう。

>>ええ。ええ。なぜなら、それがこの件の明確な部分だと思うからです。

>>市場が単なる大きな操作だと思っている人がいるのは知っています。そうではありません。私がそうではないのは、多くの陰謀論は物事の理解不足から生まれるものであり、ええと、この業界に53年間いて、ええと、年金運用者だった頃から、ええと、マクロ戦略という、ええと、マクロ的なアプローチを取ってきた私の見解では、私たちは、サイクルからサイクルへと見てきました。ええと、私たちは多くの経済サイクルを経験しており、それらは市場サイクルを伴っています。ええと、私が73年に参入して以来、そしてもちろん、大恐慌に遡って、私がスーパーサイクルと呼ぶこの全体、つまり二つの恐慌の間の長い期間が始まって以来、それらを見てきました。大恐慌は明らかに最後のものが1930年代で、次の恐慌は、ええと、2030年代半ばだと思います。ええと、だから私が話しているこの破綻は恐慌ではなく、その前兆のようなものです。それに対する反応が、最終的にシステムを崩壊させる高インフレをもたらし、ええと、今から10年後には大恐慌よりも悪い事態になるでしょう。

ええと、しかし、要点は、ええと、今の市場や、ええと、サイクル、あるいはインフレなど、金利に関して起こっていることの多くは、もしあなたが遡って理解すれば、大恐慌以降、ほぼすべての連続するサイクルで、ええと、深い恐慌から抜け出すところから始まっています。だから、多くの抑圧された需要があります。ええと、穴から抜け出すので、多くの生産能力があります。そして、ええと、デフレがあります。だから、そこから抜け出すわけです。しかし、連続するサイクルごとに、より高い過剰とより高い不均衡があり、サイクル末期のそれらの過剰に対応するために、ええと、FRBによるより多くの引き締めが必要となり、ええと、景気後退につながり、そして景気後退から抜け出すためにより多くの投入で再び上昇します。だから、それはまるで鞭のように、サイクルごとに変動が大きくなるのです。最初は比較的穏やかに始まります。私たちは今、そのスーパーサイクルの終わり、あるいはそのスーパーサイクルの最後の10年間にいて、変動ははるかに極端になり、不均衡ははるかに極端になり、過剰はより極端になり、それらに対処するためにより多くのものが必要になります。そして、そこであなたは制御不能な状態に陥るのです。

だから、私たちは、ええと、私が人々に思い出させるのが好きなように、2008年10月に、ええと、大不況に入ったとき、ええと、FRBのバランスシートは8750億ドルでした。それは1913年の設立以来、過去最大でした。私たちは今、ええと、パンデミックの際に9兆ドルにまで達しました。その時、私たちはパンデミックに対処するために、ええと、18ヶ月という短期間に5兆ドルを投入しました。ええと、2008年から2009年以降の期間に3兆2000億ドルか、あるいは3兆ドル強を投入し、その上に、ええと、5兆ドルを投入しました。だから、私たちは9兆ドルにまで達しました。それを6兆4000億ドルまで減らしました。今はおそらく6兆6000億ドルか7兆ドルでしょう。ええと、私はそれが30兆ドル以上になると言っています。理由は、その鞭のような状況があるからです。ええと、今、今日のシステムにあるレバレッジは、私が定義するところでは、ええと、経済と金融システムの負債がレバレッジであり、デリバティブは市場のレバレッジです。だから、負債とデリバティブの両方を合わせたものです。ええと、世界の負債は330兆ドル以上です。今、ええと、政府の負債は40兆ドル近くあることは分かっています。ええと、未積立債務などを見ると、それよりもはるかに多いです。ええと、デリバティブは天井知らずです。今日のレバレッジは、2008年に私たちをほとんど破綻させた2008年から2009年の水準をはるかに超えています。私たちは国内外でそれをはるかに超えています。ええと、その多くはソブリン債務ですが、多くはそうではありません。

ええと、そしてそれが、なぜこの世界的な破綻が起こるのかという私の仮説です。なぜなら、ええと、レバレッジは上昇局面では機能し、上昇局面ではすべてを増幅させます。素晴らしいように見えます。しかし、音楽が止まり、転がり落ち始めると、そのレバレッジはあなたを速く深く引きずり下ろします。だから、私は非常に速い、ええと、12ヶ月から18ヶ月の破綻が起こると思います。ええと、それに対する反応が、最終的なものへと私たちを導くでしょう。破綻の後には回復がありますが、それは非常にインフレ的で、非常に過剰な不均衡が私たちを過剰と不均衡へと導き、それは私たちの対処能力をはるかに超えています。もし負債がある場合、金利のインフレを考えてみてください。おそらく、もし私が世界の負債の数字を使うのが好きなので、それが、ええと、引用されている数字だからですが、もし今、世界の負債が330兆ドルあるとすれば、私の推測では、破綻後、破綻への対応、そしてその後に続く期間には、おそらく500兆ドル近くになるでしょう。だから、ええと、私たちはこれを、ええと、信じられないほどのペースで加速させており、ええと、それもまた不安定です。

ええと、だから、ええと、負債は、この破綻に突入する前から、負債とデリバティブははるかに超えるでしょう。そのすべての負債を抱えることになります。だから、さらに大きな政府の状況、ええと、財政赤字を補填するための財政、それに突入することになりますが、数年の遅れを伴って印刷されたそのすべてのお金によって、20%のインフレに向かう途中で二桁のインフレに対処することになるでしょう。ええと、この国ではおそらく20%、おそらく25%のインフレになるでしょう。それは、長期債が20%に近づき、短期国債が25%に近づくことを意味します。私たちは5%では債務を返済できません。全く不可能です。その問題を解決する方程式はありません。もし私が説明しているような破綻後の状況に少しでも近づけば、それは崩壊につながり、繰り返しますが、それは米国だけでなく、世界中で起こるでしょう。それは私たちが知っているシステム、ええと、大恐慌後、そして1930年代以前のシステムの崩壊につながるでしょう。私は30年代半ばにシステムの崩壊が起こると思います。だから、そこから何が生まれるのか、誰にも分かりません。ええと、全体主義かもしれません。ええと、オーストリア学派の人々は、ええと、それがもっと早く起こると信じたがっているのは知っています。彼らはこの破綻が崩壊だと考えています。しかし、ええと、紙幣印刷機があるため、それはこのサイクルではなく、次のサイクルです。しかし、高インフレ、ハイパーインフレになると、紙幣印刷機は用済みです。破壊してしまってもいいでしょう。なぜなら、ガソリンの消防ホースがあるのに、それを森林火災に注ぎ込むことができないのと同じように、ハイパーインフレの状況でお金を印刷することはできないからです。だから、私たちは紙幣印刷機を失い、その時音楽が止まり、80年、90年間続いてきたポンジースキームが崩壊するのです。

だから、ええと、私たちは政治や、ええと、新世界秩序、左派が何をしているか、右派が何をしているかについて話すことができます。最終的に、私はこの事態が避けられない最終段階にあり、管理を誤ってきたと思います。間違いありません。その一部は単に人間の本性であり、サイクルからサイクルへと積み重なって、ええと、それが、ええと、コンドラチェフの波であろうと、何と呼ぼうと、気づいていないだけかもしれません。しかし、その一部は確かに私たちが管理を誤ってきました。そして、それが私たちが抱えるもう一つの問題です。私がXを常に見ていて、ええと、Xを見ていなかった頃は本当に気づいていませんでしたが、ブーマー世代を憎み、家を買えないことや、ええと、若い世代の多くにとって生活水準が低下していることの責任を彼らに負わせる世代がいます。そして彼らはブーマー世代に責任を負わせ、ある程度は彼らにも責任があります。すべてがそうではありませんが、だから、ええと、「ブーマー」は侮辱的な言葉ですよね？ええと、私たちは、ええと、今日の社会には非常に多くのことが起こっています。ええと、そしてそれがすべて頂点に達しようとしています。

>>ええ。私は、人々が、ええと、ブーマー世代全体を貶めるのは好きではありません。つまり、明らかに、どの世代にも社会の課題に責任を持つ特定の人がいたように、ええと、特定の人がいたわけですが、グループ全体を一括りにするのは、ええと、間違いだと思います。ええと、わあ。今日はたくさんのことを話しましたね、デイビッド。ええと、感謝しています。ええと、あなたの金融に関する見解を聞くのは興味深かったです。ええと、私は、ええと、政治の一部については異なる見解を持っていますが、常に異なる見解を歓迎し、感謝しています。そして、私は常に聞きたいと思っています。あまりにもエコーチェンバーの中にいたくありません。異なる意見を聞く必要があります。物事に対する異なる見解を聞く必要があります。だから、ええと、しかし、私は楽しかったですし、ええと、いつかまたここで対話を続けたいと思います。ええと、そして、ええと、いつか、おそらく別のエピソードで、当時と今を並置するような深い掘り下げをしたいと本当に思います。ええと、特にミレニアル世代の聴衆の何人かにとっては、非常に魅力的だと思います。ええと、私たちは自分たちが見てきた世界からしか世界を見ていませんし、社会の集合的記憶はせいぜい80年か90年しか遡らないと思います。それ以降は、いわば歴史書の中だけです。そして、私は多くのことを見ています。なぜなら、私は80年代初頭を生きてきたからです。そして、ええと、新しい戦略家やエコノミストなどが、特にストリートトレーダーたちは、彼らが持っている唯一の知識は、ええと、本やチャートなどを見ることだけです。そして、私は実際に起こったことを本当に表していない多くのことを見ています。ええと、彼らは明らかに、そして当然ながら、期間を比較しようとしていますが、時にはそれを読むのと、実際にそれを生きるのとでは違うのです。ええと、常にそこに捉えられているわけではありません。

>>全くその通りです。ええと、何か、ええと、共有したい本、引用、または文献はありますか？それと、デイブ、デイビッド、人々はあなたについてどうすればもっと知ることができますか？

>>もちろんです。ええと、一つだけ挙げさせていただきます。ええと、投資初心者の方や、まだ投資の世界を理解しようとしている方のために。ええと、多くの人が、初心者でなくてもそうですが。しかし、私はキャリアを通じて逆張り投資家でした。ある程度は生まれつきの逆張り投資家だと思います。ええと、だから、私は群衆と反対の立場にいることに非常に抵抗がありません。ええと、私が言うように、主要な底値や主要な天井では、私だけが何かを言っているかもしれませんし、ほとんどの人は群衆と一緒にいたいので、それに抵抗があります。しかし、誰も私に同意しないとき、私は非常に抵抗がありません。だから、ええと、私はデイビッド・ドリーマンという人が書いた「逆張り投資戦略」という本を強く勧めています。ええと、彼はストリートの資金運用者で、ええと、フォーブス誌の著名なコラムニストだったと思います。ええと、しかし、彼は非常に逆張り投資家でした。面白いことに、私は73年にこの業界に入ったのですが、彼の本を見る前から、自然と逆張り思考に惹かれていました。彼の本の初版は1977年に出たと思いますが、私はそれを手にとって読みました。私にとっては非常に読みやすく、ええと、読んだとき、必ずしも私の見方を変えるものではありませんでした。それは私の見方を裏付けるようなものでしたが、ええと、私たちは共感し合っていたので、私はそれが気に入りました。それ以来、多くの人々に勧めてきました。今は、ええと、最後の版は1990年か90年代のどこかだったと思います。ええと、だから長い間出ていますが、「逆張り投資戦略」です。ええと、人々に読んでほしいと思います。ええと、そこから得られる基本的なメッセージは、投資家の心理が市場や投資においていかに重要な役割を果たすかということです。ええと、ええと、あなたは物事を逆転させる必要があります。あなたはしばしば天井で最も強気になり、底値で最も弱気になります。そして、もしあなたが投資家としてそれを逆転させることができれば、はるかに良い結果を出すでしょう。ええと、だから、私はそれが投資を始める上で学ぶべき最も重要な教訓の一つだと思います。

>>素晴らしいです。デイビッド、ええと、今日は時間を作っていただき本当に感謝しています。ありがとうございます。

>>ええと、一つ言わせてください。あなたは私に尋ねて、私は忘れていましたが、ええと、毎日Xで私を見つけることができます。ええと、私は通常、コメントや質問に返信します。ええと、あまり多くの最初の投稿はしません。なぜなら、ええと、あまりにも多くの返信が来て、私は対応しきれないからです。私は人々に返信しようと努めています。いつもではありませんが、多くの場合です。だから、私のコミュニケーションはほとんど返信を通じて行われます。ええと、だから、もしあなたが私のフィードに来るなら、ええと、設定が返信を見るように設定されていることを確認してください。なぜなら、長い間私をフォローしている人がいて、「あれ、どこにいたの？」と言うからです。私は「昨日24回投稿したよ。その前日も、ええと、12回投稿したよ」と答えます。あなたは返信を見るように設定されていないのでしょうね。ええと、ええと、私はそこにいます。そして、四半期ごとに、ええと、マクロレターも発行しています。それは購読制で、もし興味がある人がいれば、ええと、TwitterやXはダイレクトメッセージをチャット形式に変更しました。以前ほど良くはありませんが、ええと、もしあなたがそれで私にメッセージを送ってくれれば、興味があればレターの詳細を提供します。

>>注目すべきですね。ええと、デイビッド、ええと、今日の会話は本当に楽しかったです。お元気で、そして改めてお時間をいただきありがとうございました。ええ、クリスチャン、ありがとう。