Live 4 dicembre 2025

Ok, perfetto. Salve a tutti. Buonasera a tutti. Sempre i soliti, sempre i soliti, quelli che hanno voglia di avanzare. Eh, sono sempre i soliti che si presentano nelle live. Eh, bene.

Allora, questa sera volevo fare un giretto sulle m sulle protezioni. Non molliamo 1 cm. Bravi, eh. E quindi non ho avuto tempo proprio di preparare un video o che che sia, però proviamo a andare un po' in dettaglio su eh diciamo le modifiche che sono state fatte nel corso di degli ultimi mesi. Eh, allora, ho preparato un una presentazione, ma non è una presentazione, sono un paio di slide, eh. Allora, fatemi solo organizzare un attimo qua. Allora, com'è che devo fare? Eh, F5, forse. Un attimo che arrivo, eh. Tag share. Quindi dovrebbe essere questo. Dovreste vedere la mia presentazione, spero. Fatemi sapere che vedete la Ok, perfetto. Ok, cerco di andare un po' rapido. Ok.

Eh, quindi riguardo le strategie di protezioni, le ho messe un po' in ordine di difficoltà, eh, non è che ci ripasso su ognuna perché eh la maggior parte sono eh sul video corso. Eh, quindi se facciamo un attimo una carrellata, abbiamo il core trade stop loss, ok? Questo esiste sempre nel trading, c'è uno stop loss, in questo caso mentale, nelle opzioni, eh, quindi non setto, automatico a causa della volatilità, insomma, ci sono delle degli scossoni sui premi delle opzioni che fanno sì che eh piazzare un uno stop loss in maniera automatica ti fa ehm andar fuori dal trade, anche se era una cosa eh diciamo molto temporanea di salto di volat per esempio, all'apertura del mercato, alla chiusura. Quindi questo è chiaro che non ci ritorno sopra, però eh cioè ci ritorneremo dopo in una specie di comparazione che ho fatto eh eh una specie di comparazione che ho fatto tra tutte le strategie di protezione. Ok?

Poi c'è quello che avevo chiamato, vabbè, lo shortpot kill. Scusate, sono andato un po' in fretta, non ho tradotto, non ho cercato i termini italiano, ma eh questo è la strategia che eh propone di andare a togliere le vendute, quelle già un po' mature, belle mature, diciamo, e che sono arrivate al 90-95% del della cattura del premio, ok? E quindi non serve a niente. Come ho fatto ultimamente nel mio portafoglio, vi ho illustrato che ho tolto delle put, eh, quindi rimanevano solo le put vendute dei core trade, ok? Eh, magari erano il 95-96% di eh di eh di cattura del premio, quindi mi mancava ancora un estrinsico di 30 4050 e ho preferito 50, no, 50 un po' tanto, però 30-40 e eh preferisco lasciarli lì sul tavolo eh quei quei quelle poche decine di dollari per andare a fare un rischio del portafoglio eh su per esempio magari mancavano nel mio caso du tra due tre settimane, 20 giorni, una cosa del genere. Ok? Quindi questa è la seconda cosa che si può fare.

Poi c'è la long di protezione, quindi comprare le put. Ok? Eh, anche qui nel video corso spiego come come farlo, che ci sono diversi eh approcci, quindi si può eh è molto flessibile perché si può andare a coprirsi più in maniera direzionale o più in maniera eh di difesa contro l'aumento di volatilità. Ok? E poi c con tutte le nuance tra tra le due comunque protegge per tutte e due le cose, eh, però bisogna andare a fare una un certo tipo di scelta, insomma, bisogna andare a vedere il portafoglio come sta messo, quindi per andare a cercare che strike selezionare o appunto sono più esposto alla volatilità, quindi magari compro più put, più out of the money, eccetera eccetera.

Poi se salto le due blu, quindi c'è l'RBS a Demoni che è la famosa bella bella bella complicata, quindi ed è per questo che eh ho cercato di trovare soluzioni un po' più semplici all'RBS out of the money, per questo ci sono i due punti prima del punto 6 e poi eh appunto Last Resort, quindi l'ultima istanza short future quando si è proprio nella nella grossa caccona. Ma anche quello è molto difficile perché c'è un po' di timing che bisogna fare sul mercato, ti può salvare, però può essere è un'arma a doppio taglio, può essere molto pericolosa.

Quindi adesso faccio una piccola carrellata, riguardiamo un attimo la colla rasimmetrica e la RBS out of the money e poi propongo di tornare sulle slide e fare una piccola eh conclusione su ognuno di quelle, vedere quali sono le differenze, le difficoltà, eccetera. Ok, quindi eh io andrei sul eh su testi, che è un po' più semplice. Ok, possiamo farlo sugli s sugli ms uguale.

Allora, iniziamo dalla collar. Quindi, eh una cosa, ripeto, una cosa molto importante da capire perché le facciamo in maniera simmetriche. Penso che sia mh sia abbastanza chiaro, però ci sono molte persone che ehm che sono nuove, che non hanno che non hanno visto tutto. Augusto, sì, è se l'avevo chiamata semiprotezione, l'ho messo nel nel capitolo protezione, ma per me la 1111 è una semiprotezione, ok? Che si può utilizzare, ma appunto bisogna farla sempre in campagna. Ok? Eh, perché, cioè, se tu la metti oggi, oggi non ti protegge niente, anzi ti mette più rischio, molto più rischio, molto. Se c'è uno storno violento ti mette molto più rischio, Augusto. Quindi o si inizia e si la si la si mantiene in campagna vita naturale durante o eh o è meglio non farla. Sporadicamente non va fatta. Ok, non ho voluto metterla questa sera nelle nelle protezioni perché penso che abbiamo mh cioè è è una è più un aggiustamento della forma del del risgraf globale del portafoglio, però non è una vera protezione, alla fine ti ti ritrovi con una putta out of the money naked, ok? Quindi eh faccio fatica a chiamarla protezione. Nel video corso l'ho chiamata semiprotezione. Ok, dopo possiamo ritornarci un'altra volta se vuoi, Augusto.

Quindi torni alla collar, quindi tipicamente quando uno ha un portafoglio long ha eh un risk graf globale di questo tipo, ok? Se uno compra azione eh o compra ETF eccetera. Quindi quello che si fa tipicamente adesso la cancello questa e andiamo a mettere la classica collar, ok? Eh, non so, 57 giorni, dove vado a comprare una put di protezione e vado a finanziarmela, quindi $43, vado a finanziarla con la vendita di una ehm di una colla, ok? E quindi questa è la collar classica, ok? dove se il mercato rimane lì o non comunque non va troppo in alto, io al limite ci guadagno qualcosa, posso anche perderci pochino, pochissimo, ok, $100, però proteggo in maniera molto pesante, molto efficace il portafoglio. Ok?

La Collar ha eh un certo tipo di eh vega, ok? E vedete che qua il Vega della Collar, in questo caso c'è una c'è una SQw abbastanza potente. Vedete che adesso qua i premi delle call sono più piccoli dei dei premi delle delle put ed è per questo che devo andare più lontano con la put rispetto alla call per arrivare circa zero qua. E vediamo che in realtà il Vega di questa struttura è un vega negativo, ok? Quindi non è che mi protegge per il Vega, ovvero se la volatilità dovesse aumentare veramente in maniera repentina e il mercato non si muove per niente, questa struttura perde da questa parte, invece da questa parte il Vega diventa positivo. Ok? Però di solito il mercato ha la volatilità che aumenta in maniera, diciamo, marcata solo quando il mercato comincia a venir giù. Ok? e contestuale ha eh un ritracciamento nel mercato e quindi ci ritroviamo comunque dopo nella zona di Vega positivo e quindi ci protegge dall'aumento di volatilità. Ok? Anche se qui lo vediamo in negativo. Ok?

Allora, quindi questa è la struttura collar normale che si adatta a un portafoglio long. Quindi quando sono così, se vado a fare una struttura come prima, quindi 42 qua e vado a proteggermi con questa vendita qua, questa è la struttura finale, ok? Diventa tipo un credit spread più o meno centrato a demoni. Ok? E quindi vuol dire che eh fintanto che non arrivo allo strike della della colla eh il mio mercato va su come prima. Ok? Anzi ci guadagno qualcosina in questa parte qua tra i due strike se ho settato la collar in modo tale da guadagnarci qualcosina e eh contestualmente a questo a questo questa questo cap eh questi questi profitti che che mi mancano, ho la protezione da questa parte qua. Ok? Quindi ho una sorta di stop loss integrato, eh? E quindi questa è la struttura.

Adesso il problema nel nostro caso è che il nostro portafoglio non somiglia a qualcosa del genere, ma somiglia di più a qualcosa del genere dove andiamo a dopo, vabbè, le scadenze non sono non sono uguali, eccetera, però eh tac. Cos'è che sto facendo? Eh sì, magari se vado dalla parte delle put, ok, il nostro portafoglio ha più l'aria di qualcosa del genere. Ok? E visto che ci sono tanti strike, vi propongo di andare sullo spike tanto uguale, che che è un po' più semplice per la spiegazione, perché eh non devo fare avanti indietro e zoomare eccetera. Andiamo. Boh, è uguale, eh? È la stessa cosa tanto.

Quindi il nostro portafoglio, ecco, così riesco in una pagina a far vedere. È più o meno così e assomiglia di più alla vendita di una put. Chiaramente messo meglio di così perché lo facciamo in campagna e poi perché abbiamo anche le comprate di qua e di là, però è più o meno qualcosa del genere. Qui quello che volevo illustrare è il fatto che se il mercato sale, sì, noi andiamo a guadagnarci col teta di K, però con l'estrinseco che andiamo a prendere, però non è che abbiamo un grafico che va sempre verso l'alto, ok? E quindi la collar, se io gli schiaffo sopra una collar su sta struttura qua, posso farla anche a più corto termine. Ok? così. e dico ah, mi proteggo, compro un output qua e mi finanzio qua. Ok? E vediamo che sta struttura fa un po' schifo perché sì, mi proteggo, ok, nessun problema, eh. però da questa parte qua un rischio enorme. Aspettate che ecco zoomo un po' così così si vede. Quindi se il mercato va verso l'alto, chiaramente io ho la call, questa call qua che mi tira tutto verso il basso e stavo guadagnando con una put venduta che era piatta e quindi mi porta giù tutto il tutto il guadagno, ok? E quindi immetto un sacco di rischio, ok? Ed è per questo che l'idea adesso la faccio un po' a cacchio, eh, però era quella di andare a proteggere questa e questa call, ok? E fare quello che appunto si chiama la eh la collar asimmetrica. Ok? Quindi questo punto deve essere chiaro perché facciamo una una collar asimmetrica e non classica, ok? perché siamo venditori di eh di premio e non è che abbiamo un portafoglio a delta 100, ma abbiamo un portafoglio a delta eh 1 2 3 4 5. Ok? Quindi questa è la differenza. Va bene fino a qua? Penso che qua fino a qua sia chiaro. Ok, adesso qui c'è sempre un rischio dalla parte destra e quello che dobbiamo andare a fare è settare il portafoglio in modo tale che qui non è che andiamo in perdita, ma al massimo se proprio il mercato dovrebbe dovesse andare sopra, schizzare verso alto, almeno non perderci qua. Quindi va settata tutta sta roba. Adesso vabbè, c'è una SQW, le scadenze, i numeri di contratto li ho fatti a caso, quindi non funziona. Ok. Eh, però eh deve uscire una cosa del genere. Ok, ci siam capiti. Quindi quando guardiamo risgrap globale del nostro portafoglio, se sulla destra vediamo che va in negativo, attenzione, vuol dire che abbiamo messo dentro una collar o troppe collar, eh, o messe male che andiamo in negativo. Quindi anche con le collar non si esagera, bisogna andare al massimo a coprire il portafoglio bene, ma qua non andarci a perdere a scadenza. Ok? Quindi questo è l'obiettivo.

Poi eh un'altra cosa è come andare a scegliere gli strike, le scadenze di tutta sta struttura. Ok? Quindi eh per questo si parte sempre dalla put comprata. Ok? Quindi andiamo a togliere. Io il mio portafoglio messo così, eh. Ok. e diciamo bisogna guardare la T0 del portafoglio, ok? E dico "Ah, io a partire da, che ne so, fino a qua va bene, perché perdo quanto? 2008 più con l'aumento di volatilità magari perdo 3005 e quindi la prima cosa che faccio è andare a piazzare una put. Dov'è che devo capire dove andare a piazzare la put? Qua, ok? per non perderci troppo secondo i miei canoni, i miei parametri, eccetera. Mauro Davide, per capire bene cosa succede sulla destra, dobbiamo anche avere la put venduta sul grafico. Sì, la mia put venduta sul grafico, Mauro, stava ad emulare il mio portafoglio. Ok, perché tu non è che metti una collar così, senza niente. Ok, perfetto. Ehm, quindi la prima cosa è andare a vedere dove piazzare la put. Ok, allora mettiamo che io voglio pezzare la la puta a 570, ok? Qua, perché fino a qua posso accettare che va giù il portafoglio, poi voglio cominciare a tirarla su. Ok, quindi vado a cercare eh una scadenza a 570, ok? Però devo andare a finanziarmi questa put idealmente completamente, finanziarla completamente. Se mi costa 100 voglio tirar dentro 100 con il call credit spread e quindi devo andare a piazzare il call credit spread. Ok? Quindi vado a vedere per ogni scadenza quanto mi costa la put che voglio comprare a 570 e poi vado a guardare dove facciamolo, va. Facciamo una prova. Eh, per esempio, usiamo ancora il 43 giorni e dico "Ok, io voglio comprare a 5 570 la mia put, spendo 85 e e io eh per tirare dentro quegli 85 posso fare questo meno eh circa questo. Ok? E qua più o meno ci sono. Vedete che qua vado a proteggere il portafoglio da questa parte con la put che ho comprato. E adesso spero che riesco a togliere la 605. Ah, perché ogni tanto non funziona. Vediamo. No, non funziona. Mannaggia Isso. Allora, lo tolgo. 605 106 giorni. Tac. E se lo faccio al contrario siamo belle che a posto. Ok, quindi questa è la mia collar. Vado a rimettere a 100 6 giorni. 605 eh 605. Vendo la mia put. Ok, vedo che adesso qua il numero di contratti non va bene, sto facendo una specie di iron condor calendarizzato, ma ehm devo andare a vedere se il l'aver piazzato questo call credit spread qua va bene a livello grafico, ok? A livello eh di questo grafico qua del prezzo. Ok? Devo cercare di piazzare questa call venduta del credit spread al di sopra di una resistenza. Ok? Ed è qui che entra in gioco andare a guardare e gli open interest almeno eh del contratto sottostante, ok? E andare a piazzare questa call al di sopra di grossi open interest. Ok? Se non ce li ho, cosa succede? non ce li ho, quindi vuol dire che devo andare un po' più un po' più lontano. A questo punto si può provare ad andare in là con eh i giorni a scadenza, invece di 43 andiamo più lontani. Ok? Questo mi permette, a dipendenza della Skew, non lo permette sempre, di poter piazzare per lo stesso strike della put, magari andare a piazzare questi strike più lontani e a questo punto sono sopra una resistenza. Già potete andare a vederlo a livello grafico. Ok, qua siamo sullo time all time high, quindi assolutamente vado più sopra di 690. Sono vicino a eh un livello simbolico 700, quindi 7.000 su DS più o meno, ok? A corta scadenza, quindi vado al di sopra dei 7.000. Ok? Così ho già la resistenza del mercato qua dell'alt time high più un livello simbolico eccetera. Poi io magari vado a guardare anche gli gli open interest che tanto sono a manetta sul 7000 sul 700 sullo spy e quindi mi piazzo al di sopra. Ok? Quindi vado a cercare una scadenza che mi permetta di piazzare le call al di sopra di questa resistenza. Quindi questo è un po' l'approccio della collar asimmetrica. Eh, domande sulla collarla rasimmetrica che tra l'altro non ho fatto vedere il comportamento del eh del Vega della collar asimmetrica che non è eh peggio, diciamo, della collar classica. Ok? Anzi, la tira un po' su. C'è c'è un piccolo buco qua, ma ancora una volta se il mercato storna andiamo nella zona di Vega positivo che ci aiuta. Ok. Vediamo se ci sono domande. Tra l'altro questo si può anche simulare. Ok, posso andare su di Vega. Vedete come reagisce comunque bene il Vega. Ok, vado su di IV, scusate. Allora, reset e vengo da voi. Non mi è chiaro, eh. Eh, come scegliere le scadenze? Allora, le scadenze le devi Allora, tu la prima cosa che fai è iniziare dove sapere dove vuoi piazzare la put, ok? Dopodiché provi con una prima scadenza. Tanto questi questi tre qua li puoi portare a scadenza, eh, questa questa collar. Ok. Io cerco magari di uscire un pelo prima, ho sempre cercato di di killarle prima, soprattutto tirar via il col spread se ha guadagnato già un po', cioè se rimane lì il mercato torna giù un pochino il mercato, questa col spread ti va ti va in profitto, la togli, ok? Però in generale è una strategia che puoi portare eh fino a scadenza perché in realtà col tuo portafoglio non devi avere un rischio da questa parte, è semplicemente soldi che perdi, ok? eventualmente, cioè eh un manco di guadagno, non so come dire. Ok? Poi dopodiché una volta che hai piazzato uno strike e dici "Voglio partire, voglio una protezione per 30 giorni", provi a piazzare lo strike dove lo vuoi piazzare, poi vai a metterti il credit spread, vedi se ce la fai a piazzare il credit spread sopra una resistenza in modo tale che riesci a finanziare buona parte o tutta la put comprata. Ok? Se non ce la fai, se non ci riesci, quindi sei un po' bloccato, hai diverse possibilità, però una possibilità è di andare là nel tempo e vedere se la SQ, quindi i premi, la IV eh tra put e call out of the money, ti permette di sempre con la put a questo punto qua andare a prendere più premio. Facciamo un esempio. Teniamo questa struttura qui com'è. Ok, io voglio piazzare qui le call e voglio piazzare qua la put. Non è detto che sia meglio, ma devi provare. Qui sul flat, ok? Ho $71 di perdita. Se io cambio le date di questa struttura, vado in là nel tempo. Eh, adesso aspetta, cos'è che mi fa? Mi ha cambiato gli strike, mannaggias. Eh, devo farlo con eh strike un po' più eh 700. Eh, magari se lo facciamo qua. Aspetta, 600. Tanto è solo per un esempio. Fai 690, 700 e 650 che sono un po' Ok, mettiamo che abbiamo questa struttura. Vediamo se me la cambia. 690 700. Ok, così non me la cambia. Allora, qui vedo già che è un po' in inverso. Allora, sono a 36 giorni di scadenza. Voglio mettiamo che voglia mettere gli strike qua. Ok, a questi strike qua. Vedi che sul sul flat qui mi va a guadagnare $45. Se io cambio la scadenza non è più così la anche se i rrike non si muovono, quindi 700 690 650, mi cambia la struttura. Vedi che adesso mi perde 12, sempre congli stessi strike, 700, 690 650, perché sta cambiando la SK tra una scadenza e l'altra e l'altra le SQ delle opzioni sono diverse. In questo caso a 43 giorni, quindi a più lunga scadenza, c'è un po' più paura sulle put che sulle call, ok? Quindi il mercato vede un po' più al ribasso a 43 giorni. Vado là ancora nel tempo. Spero che non me le cambia, eh. Non me le cambia. Rimetto 700. Non mi va 700. Vabbè. Eh, dovrei farlo con gli S, forse. Aspetta, ehiamo, andiamo in giù dall'altra parte. 36. Ecco, per esempio, se volevo fare 30 giorni, è quello che volevo dire, questo è l'esempio. Lo voglio fare a 30 giorni con questi strike, 700 690 6 detto 650. Tac. Tiro dentro, scusate, $95-96 sul flat. Ok, vado in là nel tempo, quindi invece di 29 giorni, tac, vado a 36, in questo caso 46 cambia. Se vado in là nel tempo, pure meno, 11 di perdita. Quindi questa collar, se la volessi fare la faccio a più corto termine in questo caso e basta. Ok, Mauro. E dopo fra 30 giorni chi vivrà vedrà e ne fai un'altra. Ok? Ti piace in un altro modo. Quanto lontano andresti ora con lo strike? Eh, dipende dal portafoglio. Ti faccio un esempio sul mio. Allora, andiamo qua. Allora, io adesso il mio portafoglio è così. Ok. Se io volessi proteggere, aspetta che faccio uno zoom. Se io volessi proteggere il mio portafoglio adesso, di sicuro non andrai a comprare eh uno strike almeno 20%. Perché qui la curva sta già tornando su, quindi devo andare a proteggere questo buco. Quindi il mio strike vado a metterlo al massimo almeno 10%, voglio già tirarlo su questa questa questa parte di curva qua. Posso metterla anche almeno c, ma io probabilmente per come sono messo andrei almeno 10, ok? Non è che almeno cinque non faccia niente, eh, perché una put comprata qua comincia agire già prima, ok? E quindi comincio a tirarmi sulla curva. Dopo puoi fare le simulazioni con col what if, però io circa lo metterei qua tra il -5 e il -10% nel mio caso. Però dipende Davide dal tuo portafoglio. Sì Davide, la parte destra dipende esclusivamente dal costo della put, ok? e eh da dove sono le resistenze. Quindi vai a metterti il tuo credit spread sopra le resistenze. Poi allora io perché voglio spesso andare via flat con la collar, però nelle ultime collar, come avete ben visto, le ho fatte anche così, eh, con un po' di debito, fa niente, però volevo stare sopra i 7.000 sull'IS e quindi ho deciso di andare a debito, però ho una put qua comprata che mi protegge tantissimo per $150 invece di 280, quindi ho ridotto di metà in questo caso. Eh, cerco di attenuare il costo della della put. Spero di arrivare alla fine, ragazzi. Un attimo, eh, Augusto Davide, quindi la cell call sopra gli open interest, se ci sono altrimenti dove la piazzo? E la BC OTM a che distanza metto rispetto alla Cell Cal? Ecco la distanza della C. Allora sì, se non hai resistenze è chiaro che sei un po' sei un po' all'aveugle, come si dice in francese, sei un po' cieco. Ed è per questo che se non hai resistenze sopra di te, vuol dire che se no il time hai vuol dire che la volatilità è bassa, io entro di RBS, out of the money. Ho gusto, ok? Non faccio per forza una call, ok? La call si può entrare anche quando la volatilità non è così bassa, ok? Perché ho, Scusatemi, la collar asimmetrica non è che bisogna entrarci per forza quando la volatilità è bassa bassa. Se è bassa bassa puoi entrare con l' RPS out of the money. Se la volatilità è un po' alta e m di solito è alta sia sulle put, ma si alza anche un po' sulle call, quindi la cosa va a compensarsi un po' e dipende un po' dalla SQW, però anche se la volatilità è alta, una collar la puoi fare. Se la volatilità è alta, probabilmente non sei in all time high, ok? ci sono più probabilità che ti ritrovi un po' più sotto e quindi hai dei referenziali sopra, quindi hai le resistenze le trovi. E gli open interest ci sono e sulle call ci sono sempre perché soprattutto su sull'SP 500 perché tanti fanno le covered coal e tanti fanno le collare, i grossi fondi fanno le collare, quindi vanno a vendere vanno a vendere le opzioni m call out of the money. E quindi dopo mi hai chiesto Augusto come piazzo il appunto il il Cred spread con call. Beh, dipende appunto devi cercare di eh attenuare il premio della put, stare sopra delle resistenze e poi devi scegliere il Quindi questa è sopra una resistenza così che lo che che la scelgo. Ok? E questa qui la scelgo in modo tale da idealmente così, ok? Così ci guadagno, però così vado a perderci nel portafoglio. Quindi guardo a livello di portafoglio che non ci perda troppo se il mercato eh sale troppo. Ok? È un tuning che ti devi che ti devi fare nel mio portafoglio, per esempio, vedi che non guadagna un cacchio qua. Beh, qualcosina sì, $500. Ok. Perché $500? Perché eh, aspetta, dov'è che è? Perché nelle protezioni ho questa collar qua, ok? E vedi adesso vabbè c'è un po' di skew eccetera, c'ho eh le le call sono a 7100 7175. Al momento eh sono in leggero guadagno. No, aspetta. Sì, sono in guadagno. Vedi? 621 di guadagno contro 497 di perdita. Però vuol dire che se se il mio m se il mercato va sopra i 7175 io ci ci perdo un botto e quindi è questa è questa collar qua che mi attenua quello che vedo qua. Quindi io posso ancora mettere una collar se voglio, ma basta che questo grafico qua non mi vada a zero o sotto zero. Ok Davide. Eh, Davide, mi avevi scritto 700 e quanto non si può usare il Delta. Orca, non adesso ho perso un po' il fiuso del discorso. Ah, ok. Augusto Salvatore, quando dici andare in là nel tempo, intendi calendarizzare uno più gambe o tutta tutta la struttura Salvatore, tutta. brevi lunghe scadenze. Io ho visto che spesso sono sulle medie scadenze. Ok. medie scadenze. Sì, dopo a più corto termine, però Mauro lo puoi fare più corto termine. Il problema del corto termine è che poi continui a metterne e devi continuare a metterle, quindi bisogna vedere, bisogna vedere. Dipende dalle fasi del mercato, non è sempre uguale, eh, quando c'è euforia c'hai un sacco di premi sulle call, però eh vuol dire che hai più rischio da quella parte lì. È ovvio che noi le mettiamo quando c'è più rischio verso il basso. Noi ci dobbiamo proteggere come tutti più verso il basso e quindi c'è una scw verso le put eh che che rispetto alle call. Nel mio caso Davide a 610? Non lo so. Eh, sì, sì, sì, 10% meno. Sì, giusto. Roby, ipotesi sulla colla rasimmetrica, ad esempio, a 60 giorni e metto anche una call comprata, ad esempio, 20 giorni e che in genere costa poco. Finanz anche questo con il call, cred. Aspetta, metto anche una call comprata. Più meno lo stesso strike della col venduta. Tutta scadenza corta. È una buona idea. Dipende Roby Mass dipende come come va. Eh, a livello di Ris navig Navigator visto che tira su il lato destro in caso di salita è sottostanti. Sì, sì, sì, in caso di salita, ma ehm in caso di salita è nei primi 20 giorni. Dopo cosa fai? Se continui a comprarne è dimostrato che si si paga di più. Eh, se se vuoi comprare le tre vol tre call di fila, eh se chiudi e non è detto che che sei in guadagno. Eh puoi essere benissimo in perdita se chiudi dopo 20 giorni. Dipende dalz di della tua put comprata OTM rispetto al tete di K e delle tue call. Eh, non è detto che che vada bene. Boh, io non lo farei, però cerco di stare sulle cose semplici. Giuseppe, in base alla tua esperienza con la protezione tramite collar asimmetrica, quanto in tacco l'ippotetico 2% al mese? Allora, la mia esperienza non ho mai fatto le colla simmetrica, ok? Le faccio le ne le ho fatte, ma non in maniera sistematica. La colla simmetrica era per questo percorso perché ho visto che c'erano difficoltà con l' RBS a demoni e di se piazzi bene le call non so risponderti. Non so risponderti, però è per quello che non proteggo troppo con le con le colla rasimmetriche, cerco sempre di non andare in taccare troppo il guadagno, ok? in caso che mi bucano le colle e purtroppo non ho esperienza, a parte le simulazioni, insomma, il pensiero analitico che ho fatto su ste cose, però diciamo che le call hanno comunque un loro, cioè se io c'ho questo è un credit spread un po' capito un po' un po' sparato a caso, però la probabilità di profitto ti dovrebbe aiutare a rispondere. Ok? Quante volte vai in perditi rispetto quante quante volte stai da questa parte? Poi dopo non è che bisogna per forza, è questo è quello che dicevo, non è che devi per forza portarlo a scadenza. Se se arrivi qua sei quasi a scadenza e sei quasi a zero, ok? Come adesso in questo in questo caso, eh bisogna bisogna forse chiudere o alleggerire perché dopo il rischio, il gamma risk comincia a diventare bello grande, poi basta che il mercato fa 10 punti, pam, se sei in perdita secca. Ok. Statistica su IS dice che un mese su 4 il rialzo supera il 4%. Eh, ok. Io preferisco perdere con l' RPS. Cerchiamo di non perdere.

Vado avanti perché sennò ehm non ci arriviamo. Questi, quindi questa era un po' una cosa, un sunto veloce perché poi vorrei concludere anche. Ehm, quindi andiamo all'RBS out of the money. Quindi l'RBS out of the money. Tag. Eh, sì. No, per tornare alla statistica. La statistica inclusa nelle opzioni, Giuseppe, nel senso che la probabilità di profitto è incl è tutto incluso. Le opzioni integrano tutte le statistiche che vuoi. Allora, RBS, quindi sappiamo qual è la problematica della Andiamo, vado sull'IS, dai. Eh, no, si vede si vede mai. Rimaniamo qua. 24. Ammazza dove devo andare? Tac. Questo qua è l'RBS a demoni classico. Ok, andiamo qua. Cosa che mi fa Today? Vabbè, mi mostra un po' una Tireroline del cavolo, però va bene. Quindi il problema di questa struttura qual è? È il teta negativo. Ok? Quindi in tutta questa parte qua ci ritroviamo in teta negativo perché più passa il tempo più a partire da questo punto qua circa 710 se faccio passare il tempo la T0 va verso il basso, mentre da questa parte qua va verso l'alto. Ok? E se faccio passare il tempo, vedete la Teroline ti va verso il basso anche qua dove c'è il prezzo, anche se di poco. Faccio uno zoom, tac. Se faccio passare il tempo, vedete la T0 andare giù. Ok, quindi perdo ogni giorno un pochino perdo e questa cosa legata anche al fatto che è difficile gestirla ha fatto sì che eh abbia voluto trovare altra altri sistemi un po' più semplici da gestire e che facciano un pelo meno paura. Ok. Eh, una volta su quattro vengo bucato. Sì, ma va bene, ma devi guardare la statistica, il tuo credit spread che metti e puoi perdere una volta su quattro. Le prime delle opzioni integrano quel fatto lì e quindi alla fine non dovresti perderci, dovresti guadagnarci perché la IV è sovrastimata con le e fai dei credit spread, ok? Semplicemente fai dei credit spread con le call, ok? quattro volte non te lo buca, uno te lo buca o tre, uno, quello che vuoi, ma questo nel nell'exancy di questo trade sei comunque positivo nelle opzioni, è questo che voglio dire, è tutto integrato nei premi delle opzioni, però sì, bisogna bisogna fare attenzione per quello che non si va a cacchio. il 4% va bene, ma se c'è per esempio il 700 eh livello 700 7.000 se ci sono altri open interest eh hai molta più probabilità che non che non vada vada vada sopra. Ok? Questo è se lo fai blind il tuo ragionamento completamente blind, però se guardi gli open interest, guardi un po' le resistenze m hai più eh hai più probà probabilità dalla tua parte. Allora, se Allora, l'idea qual era? L'idea era di spostare questo RBS più out of the money in modo tale che questo teta negativo sia un po' meno negativo, quindi spostare il prezzo più o meno da questa parte qua, quindi andare a spostare tutta la struttura da questa parte qua per arrivare a un certo punto a un teta che sia positivo. Adesso qua non ci credo troppo perché sembra troppo facile così, però eh è questa un po' l'idea, quindi spostarla un po un pelo out of the money, quindi così per essere nella parte teta positivo. Ok? Quindi se qua facciamo uno zoom al passare del tempo la Tiroline viene verso l'alto. Ok? Questo non vuol dire che da questa parte non vada verso il basso, ok? Quindi bisogna fare attenzione. Eh, qui al passaggio del tempo si scava a partire da qua si scava la Tiro line va verso il basso. Ok? Quindi anche questo trade non va tenuto fino a scadenza. Ok? Ma ma c'è una grossa differenza, è che se il mercato storna fino a questo livello qua, la volatilità comincia a aumentare. Ok? c'è un po' più di probabilità che la volatilità aumenta e la volatilità, se andiamo a vedere il Vega da questa parte qua, dove appunto il teta cominciava a diventare negativo, il Vega comincia a diventare positivo. Quindi se comincio a stornare il mercato, ok, da questa parte qua la volatilità dovrebbe aumentare e mi tira su la Tiro Line, mentre che il tempo me la tira giù, ok? Quindi c'è una sorta di compensazione ed è per questo che lo trovate una struttura eh che che non è così male. Eh leggo. A proposito di RBS, ho visto che l'hai piazzato in questi giorni, però non c'è volatilità per il put. Eh, put cos'è? PC. Eh, porco tu domani. Ah, penso stavo leggendo put call. Ok. Eh, però non c'è volattività per il PC domani e ho deciso sui tassi del 10. Purtroppo con i B non ho la IVR, quindi non ho una visione chiara. Aspetta, qual è la domanda? Ho visto che scusa, comincia a essere stanco pizzato in questi giorni, però non c'è volatilità per il PC domani decis. Ah, sì, ma ma sai vabbè, poi vediamo. Nel senso che se c'è una decisione dell'inflazione che non va bene, che il mercato comincia a stornare, la volatilità ci sarà. Eh, non è che dopo una una news se il mercato storna la volatilità arriva, basta. Ok, la volatilità che aumenta prima delle news non me ne faccio niente, a meno che non faccio eh operazioni apposta, diciamo. Sì, c'è attesa. Ok. Eh, eh, scusami, non capisco la domanda. Cioè, non c'è volatilità. Sì, c'è attesa, ma non c'è volatilità. Vuol dire che non c'è molta attesa. Ok. La la EV c'hai c'hai il volatility lab? Eh, Salvatore, puoi andare a leggerla, non hai bisogno della IVR, guardi dov'è la IV rispetto al passato e guardi relativamente se alta o se è relativamente bassa. Questa IVR praticamente. Ok? Ehm, giusto per finire finire un attimo, dopo rispondo ancora alle vostre domande, poi devo concludere. Ehm, qua c'è anche la scelta del tempo. Chiaramente non vai a fare una RBS anche out of the money a 30 giorni perché, come detto, c'è la valle della morte che si scava, però farla più corto termine cosa cosa implica? implica che puoi spostare le strike probabilmente, cioè non probabilmente li puoi spostare più in alto, quindi se tu nel tuo portafoglio hai bisogno di proteggere più verso, non so, verso il -2% per esempio gli devi fare, se vuoi utilizzare un RBS Out of the Money, devi utilizzarla più corto termine, ok? Riesci a spostare la struttura più corto termine verso destra, più lungo termine verso sinistra. Ok? Dove vedo gli open interest? Eh, vai sulla tavola, open interest, qui puoi puoi andare a cercarteli e selezioni open interest e ce l'hai qua. Ok? Per esempio, se vai su, di solito sei sui sui numeri 50, per esempio, vedi 50 c'è tanti open interest per quello che il mercato quando arriva su queste cifre qua fa fatica a passare. Ok. E poi il 700 sicuramente sicuramente un cacchio. Non c'è niente. Ah, ma sono sulle put, ragazzi, sono stanco. 695. Ah, strano. Sul 700 non c'è molto, ma se vai sugli S dipende dalle scadenze, chiaramente. Vai su una Montly, vai sui eh 7.000. Vedi? È molto grosso questo qua, eh. C'è anche questo qua che è molto grande, ma eh dopo bisogna capire il gamma exposure che insomma più ti avvic più il prezzo si avvicina più è forte questo eh questo open interest. Quindi è sempre su questi eh questo qui è un contratto eh ISZ5, poi dovresti vedere anche gli altri. Puoi fare delle grigati e andare a vedere tutti un po' tutti i contratti. Più ce ne hai su questi livelli qua, più è forte. Ok. In particolare MS è uguale eh MS, scusami, eh qualsiasi. Qua sono le open interest. Ma come usare il volatility lab? Vedo semplicemente il grafico della EV, mi pare quello in alto a sinistra. Allora, il Volatility Lab, tu vieni qua, aspetta che lo metto in grande, guardi per il tuo contratto, adesso sono sulle MS, ok? E guardi dov'è la volatilità, ok? Vado per esempio negli ultimi ultimo anno, ok? E e vabbè, questi sono contratti che si sono aperti dopo, diciamo. Vedo che la volatilità in relativo è molto bassa. Oggi Salvatore, lo vedo dal grafico. Ok, in funzione del tempo il contratto di del 19 dicembre delle MS è bassissimo, ok? Quindi volatilità bassa, quindi AVR deve essere bassa in questo momento su questo contratto qua. Eh, dopo puoi andare a vedere lo spy, per esempio, che è un po' più semplice. Ce n'è uno spy, guarda, sull'ultimo anno, un anno è praticamente il punto più basso da un anno a questa parte, quindi hai VR bassissima, non hai bisogno dell'indicatore IVR.

Ok, ragazzi, volevo concludere perché ho fatto qualche slide, fatemele presentare almeno. Questo qui sto preparando poi per i video corsi, però allora oh mamma, ce la farò. Quindi se vogliamo un attimo eh Ok, ci sono concludere con i vantaggi e gli inconvenienti di ogni strategia di protezione. Eh, quindi c'è lo stop loss, ok, che deve essere mentale. Quindi è chiaro che la gestione è abbastanza semplice, anche se sì, diciamo, non devi pensare per forza alla volatilità eccetera, chiudi il trade, ok? Anche se nelle opzioni spesso può capitare che il mercato, come appunto stavamo dicendo prima, c'è una news in attesa, la volatilità si alza, tu dici "Ah, ma l'ultimo RBS, l'RBS sì, l'ultimo core trade che ho messo è in perdita e dovrai, sono a livello dello stop loss, dovrai chiudere." Li aspetto. Li aspetto perché è semplicemente un aumento di volatilità che non si sa perché, ok? e magari il prezzo non si muove neanche, quindi, cioè, deve essere, vado ad azionare lo stop loss eventualmente quando c'è una eh c'è c'è anche un po' di direzionalità verso il basso. Ok, quindi vabbè, assicuro una perdita massima limitata, libera margine del trading del trading in questione, non aggiungo nessun rischio al portafoglio, ok? Ma gli svantaggi sono che riduce la probabilità di profitto perché una volta che il tuo stop loss si trigga, sei fuori dei giochi, anche se il mercato poi ritorna su e spesso fa così. Ok? soprattutto su dei su dei trade a lungo termine c'è buona probabilità che se ok a meno che non ci sia proprio una recessione, qualcosa di di particolare che dura a lungo termine, se se il tuo trade dovrei dovesse andare a in stop loss, poi è molto probabile che il mercato torna su e saresti uscito da dalla situazione di stop loss. Ok? L'altro inconveniente è che lo storno uno storno violento, eh, lo stop loss mentale non ti salva, ok? quindi avrei una perdita più grande. Poi una cosa importante, come dico sempre, il mio obiettivo eh è quello di mai utilizzare lo stop loss sui core trade se ce la faccio, e cerco di proteggermi con il resto, quindi cerco di mantenere il margine con il resto, anche se un core trade mi va mi mi arriva a livello del stop loss, se sono protetto e riesco a tirar su la PNL, mantenere il margine con altri trade di protezione, non esco dal mercato. Quindi io di solito cerco di non utilizzare questa strategia, ok? Però diciamo che uno vuole iniziare vuole iniziare cercando di fare l'1% al mese senza le protezioni perché sono complicate, allora in quel caso stop loss è da da utilizzare. Ok? Preferisco io appunto proteggermi con

Altro, e se le mie put vendute mi vanno in demoni, spero con tutto il mio cuore di farmi assegnare, ok? Così quando, eh, quando torna sul mercato, eh, se ho il margine e posso andare long sull'IS o sull MS, eh, lo faccio. Ok.

Sì, deve avere la liquidità nel sottostante. Esatto. Però se le protezioni, se riesci a passare Mauro, se riesci a passare da questa valle qua, ok, con l'aumento di volatilità, non so, a 100%, non so, una cosa che sia così. Ok, quindi io così ce la farei senza problemi perché sto utilizzando il 10% del mio conto, ok? Quindi anche se va sotto di 6.000, va bene.

Le nostre PU vendute, eh, sono qua. Eh, quindi io mi farei segnare quando il mio conto è in positivo, capito Mauro? Quindi il margine ce l'ho, se tutto va bene. Eh, poi questa qua è roba teorica, però mi è già capitato e lo faccio così. Ok. Ok.

Bene, quindi il short kill, quindi le vare, le put vendute che sono già a un buon profitto. I vantaggi sono che, beh, una gestione molto semplice, non devi domandarti niente. Eh, spesso il rischio diminuisce di molto perché togli le put vendute. Ok, dopo correggerò le slide, chiaramente. Poi libera margine, libera tanto margine, quelle put lì vendute sono loro che che prendono tutto il margine e non aggiungo nessun tipo di rischio, faccio un vero derisk portafoglio. Quindi questa è. Infatti io adesso avete visto che lo uso spesso quando arrivano al 95% cerco di uscire da quelle put lì. Ok?

L'inconveniente è chiaro che c'è una piccola perdita di guadagno perché non vado a grattare quegli ultimi $30-40. Eh, e chiaramente se lo stor è già in atto non posso, non posso attuare questa questa strategia. Ok.

Poi c'è il long di protezione, questo vabbè, non ci torno sopra, però offre un sacco di di flessibilità perché posso modulare tra una protezione più in volatilità o in direzionalità. Eh, vi ricordate? Più vado out of the money, posso aggiungere contratti per lo stesso prezzo e proteggermi molto di più in volatilità e invece che eh avere meno contratti, stare più verso l'addemoni e proteggermi in direzionalità, quindi posso scegliere. Libera anch'esso molto margine, eh, e non aggiungo nessun rischio al portafoglio, a meno che non si parli di rischio il premio che ho pagato, chiaramente. Eh, e se lo stor è violento, questa è la strategia che reagisce di più, ok? Alla volatilità, sicuramente, ok? perché non hai vendute in mezzo, hai solo delle comprate. Hai messo solo delle comprate, quindi questa reagisce veramente bene.

Chiaramente l'inconveniente è che paga un premio assicurativo, ok? E che va gestita, va gestita in entrata, quindi posso entrare solo quando la volatilità è bassa, ok? Più la solita analisi del portafoglio per capire come dove inserirla, come inserirla. Ho bisogno più di protezione, volatilità, direzionalità a che strike, quindi a -10%, -5, -20, eccetera. E poi eh va anche gestita in uscita perché di solito, almeno io non le porto a scadenza e quindi devo valutare quando quando uscirne. Ok, quindi cerco di ottimizzare il premio rispetto alla a quanto protegge.

Ricordo che eh comprare una put. Ok. Eh, sì, ok, pago il premio. Ho comprato eh la put. Aspettate. Ok, partiamo da qua. Quindi vedete se vado a 6008, faccio un piccolo zoom, scusate. Ok, così. Per esempio 6008, vedo che eh vabbè, dovrei portare magari il delta se voglio vedere come mi protegge in termini di delta. Ok, vedo che il mio delta negativo è di a 6008, -0,3. Ok? Se passa troppo tempo, adesso qua ho 8 giorni, quindi bella, bella che l'ho fatta, la vabbè, fa niente. Passano giorni a 6008, il mio delta è 0,09. Ok? Vuol dire che questo cosa vuol dire? Che in termini di delta, più diventa vecchia questa bot comprata, meno mi protegge.

Vogliamo vedere il Vega in termini di volatilità. Oh mamma, perché fa ste cose? Vabbè, fa niente, vado a leggerlo da qua. Il Vega è qua, 6008 circa, il Vega è di 3,5. Ok? Se passano un po' di giorni, 6008, il Vega è di 1,27, ok? un terzo, praticamente quasi un terzo, quindi mi protegge molto meno, a meno che il mercato proprio storni di tanto e arriva qua. Adesso qua 8 giorni non c'entra niente, eh. Però la tendenza è quella lì. Una put comprata che sta lì per troppo tempo, non ha più quel potere protettivo che aveva all'inizio. Una put comprata ha un potere protettivo all'inizio e dove ha il potere protettivo più alto ed è per questo che non si porta a scadenza. Non è solo una questione di eh ottimizzazione del premio, ma bisogna guardarlo come ottimizzazione del premio che pago rispetto alla protezione che mi sta offrendo. Ok? Quindi i primi giorni di una put comprata a 60 giorni di scadenza, la prima settimana è efficientissima perché quella putlit mi perde poco premio perché il teta è piccolo, ok? Poco premio ed è in quella prima settimana lì che mi protegge tantissimo. Ok?

Quindi io spesso cosa faccio? Se il mio portafoglio non è messo bene, io vado in vacanza, io compro una puta a 100 giorni. Ok, mi piacciono le mie put di protezione, basta, chiudo baracca burattini e poi riapro il conto fra due settimane, ok? Perché so che perderò poco premio se la volatilità è bassa, chiaramente. Eh, però perderò poco premio dovuto al Teta di K e la protezione massima. Quindi dopo la dopo un terzo della vita di una put comprata, io spesso mi mi pongo la domanda: "La tengo? Non la tengo? La rinfresco?" Rinfrescarla in questo caso. Eh, di solito alla lunga è conveniente, appunto, per questa per questa efficienza rispetto al premio.

Poi c'è la collar simmetrica, abbiamo visto, quindi può liberare anche essa molto margine, soprattutto se a corta scadenza, perché le put sono possono essere più più vicine, diciamo. E se lo storno è violento c'è una buona reazione, eh, se c'è direzionalità, appunto, come abbiamo visto, sta lì il mercato in termini di Vega non protegge molto, però se c'è direzionalità andiamo nella zona dove il Vega diventa positivo.

Gli inconvenienti e ce ne sono. Aggiungo un rischio controllato, sì, dal lato delle call, quindi c'era questa perdita di guadagno, mai andare in perdita a livello di portafoglio sul lato destro, chiaramente al limite vanno ehm vanno affiancate con delle RBS, con altre con altri tipi, con la put, qualsiasi cosa, ma non andiamo a portare il portafoglio a scadenza verso il negativo da questa parte. Ok? Qui perché c'è l'aumento di volatilità, eh, ma questa la curva. Ok, quindi occhio a questa parte qua. Va gestita, quindi in entrata devo partire dal portafoglio e decidere la distanza di strike. Vabbè, qua devo correggere le resistenze dei credit call eccetera. E in uscita posso lasciar scadere, come detto, o gestire il call credit se minacciato attaccato. Ok, qui mi riallaccio a non so più chi mi aveva fatto la domanda della statistica, però chiaro che posso andare a rollare, f qualcosa, chiuderla, riaprirla un po' dopo, un po' più in alto, eccetera. Questo lo posso fare, ok? Eh, e meno reattiva all'aumento di volatilità in generale, ok? Rispetto a una put comprata, chiaramente meno è meno reattiva.

Per l'RBS out of the money i vantaggi sono che libera molto margine, ha una buona protezione in direzionalità e di volatilità. Di volatilità. Eh, qui eh sì, giusto ha una buona protezione e se lo stor è violento la reazione è molto buona della della OTM, eh, però ci vuole un pochino di di direzionalità perché in termini di volatilità siamo un po' out of the money e l'inconveniente è che si aggiunge un rischio della valle della morte che c'è comunque, eh, non è che non aver più la a demoni vuol dire che è più sicura, è comunque da monitorare, va gestita, quindi l'entrata deve entrare a volatilità bassa e calibrare gli strike eh della venduta più la scadenza per non avere troppo teta di Kay, quindi era un po' quello l'obiettivo di spostarle al demoni per avere meno teta di Kay e l'uscita quando la valle della morte chiaramente comincia a scavarsi e è sempre da guardare eh a livello di portafoglio. Ok, anche se mi si scava un po', ma il portafoglio non mi mostra un grande buco, va bene, la la puoi tenere ancora un pochino. E poi è meno reattiva la all'aumento di volatilità se lo storno non è accompagnato da direzionalità pronunciate. Abbiamo visto che appunto la il Vega della struttura, se il prezzo rimane lì e non è molto alto, eh, quindi però ce ne frega un po' un po' meno se c'è un grosso aumento di volatilità, spesso è accompagnato da da una da una forte direzionalità verso il basso, eh, e poi tende a perdere nei ritracciamenti lenti e senza aumento di volatilità. Ok, questo è il problema dell'RBS out of the money. Ok, tac, tac. Ok, questa qua. Ma adesso vabbè, se chiaramente il veg è positivo, è è poco positivo all'inizio. Ehm, ma diciamo che se la volatilità non cambia e mi va giù piano piano, al passare del tempo la mia tesiroline va verso il basso e comincia a perdere poco, però comincia a perdere, ok? E quindi bisogna eh bisogna che lo storno sia un po' violento perché la volatilità aumenti e soprattutto bisogna partire da una volatilità bassa, quindi bisogna comunque eh entrare con una volatilità relativamente bassa, quindi perdona di più che l'ATM, però m le condizioni di entrata sono sempre quelle, quindi devo entrare a volatilità bassa.

L'RBS ATM è che il vantaggio è che libera molto margine ed è ottima, è eccellente per la protezione deumenti di volatilità, ma bisogna fare attenzione anche qua c'è aggiungo il rischio della valle della morte che è proprio lì dove sono io col prezzo, ok? Quindi da monitorare. C'è il tet negativo, quindi da da gestire, bisogna tenerla un po' di più magari e insomma va gestita in uscita, ma soprattutto in entrata. Eh, appunto, devo entrare a volatilità molto bassa, ok? Non relativamente bassa come l'OTM, molto bassa. In uscita, quando la valle della morte è pronunciata, da guardare anch'essa come nell'RBS OTM a livello di portafoglio, come messo la la scavata della valle della morte. Ok. E poi anche lei tende a perdere nei ritracciamenti lenti e senza aumento di volatilità, ok? Però tende a perdere prima perché sono proprio lì sulla valle della morte. Ok, quindi è un po' più pericolosa. Chiaro che ho più vantaggi e in caso di di protezione più vantaggi, ma da gestire è più complicata. Ok.

E poi c'è il short future, quindi quello che chiamavo nel nel corso ultima istanza, la protezione di ultima istanza. Quindi questo libera molto margine di solito, ok? Soprattutto se è uno storno con direzionalità eccellente in direzionalità e posso utilizzarla senza preoccuparmi della volatilità. Cioè, lo storn è già iniziato, apro la piattaforma, oddio, la volatilità è alta, non posso più fare niente per proteggermi con le opzioni, vado short future. Ok, però l'ho dimostrato in live all'inizio anno, cioè a marzo, aprile, il timing è essenziale. Devo impiegare eh un pochino di analisi tecnica, quindi almeno vedere i supporti e resistenze, ok? Eh, entrare sullo short, c'è un piccolo ritracciamento verso l'alto e mettere uno stop loss, quindi va gestita eh soprattutto come mettere lo stop loss, qua le resistenze vanno lette, qua anche gli open interest possono aiutare molto, ok? Eh, sempre la solita storia in uscita quando la valle della morte no niente, qua è da cancellare, non c'entra niente, lo fate in 44 e 48 e l'inconveniente principale che non protegge dall'aumento di volatilità, ok? Quindi se sta aumentando, c'è il Volmageddon, puoi star lì a shortare il future, ma sì, ti aiuta se il mercato viene giù, è lì che ti guadagna. Ok.

Bene, è un'ora che parlo. Davide, domanda sulla Collar, se funziona meglio sul breve termine. Il rischio è il rialzo del mercato, il prezzo non dipende moltissimo dalla volatilità. Eh, non si può fare una specie di campagna, si entra con una certa scadenza e dopo un po' si chiude. Nel frattempo si entra con altre. Sì, si può fare anche con campagna, ma non ne vedo il eh il vantaggio. Non c'è nessun tipo di liss lissaggio lisciaggio della Tireroline. Non eh ci dovrei pensare. Non non vedo campagna, eh. Non ne vedo un interesse perché cerco di entrare più eh non in maniera sistematica, ma cerco di leggere il mercato. Quindi la campagna per me non si adatta molto a questo, per come la vedo io, Davide, eh, perché io vado a vedere le piere interest, come evolvono, eccetera, ehm il grafico, quindi vado a vedere la price action, vado a vedere le resistenze, eccetera, quindi non posso entrare in maniera sistematica. Eh, dovrei pensarci un po', ma non vedo una grossa una grossa differenza, diciamo.

Salvatore, RBS OTM da pensare con le stesse scadenze di quello ATM. Grazie. Sì, più o meno sì. Eh, perché il rischio alla fine è uguale col Tet di K. Eh, il rischio più o meno è uguale. Ok. Dopo io guardo anche comunque un pochino le scadenze, non solo per il TK, ma vado a vedere la volatilità, ok? Vado a vedere un pochino la SQW, se posso entrare in un RBS, magari vado in là di 3 giorni e la IV è molto più bassa, entro su quella, ok? Eh, quindi guardo la EV anche a diverse scadenze. Guardo la temp structure e decido anche su quello perché l'RBS soprattutto più che il tempo, diciamo, è la volatilità che va che va guardata, ok? Non tutti i contratti su molte volte ci sono delle anomalie e c'è una scadenza che è meno volatile. Entro su quella. Ok.

Davide, riguardo l'RBS ATM, mi sembra che sul sullah, aspetta, eh, dopo una salita da aprile all time high. All time high dopo una salita da aprile come Ok. Eh, come questa, non c'è rischio che il mercato si fermi da un momento all'altro. Mi ritrovo sulla valle della morte. Sì, sì, certo, certo. Se si ferma, eh, appunto per quello che puoi andare un pochino un pochino out of the money. Se si ferma, vabbè, sei lì, non sei proprio sulla valle della morte, perché è abbastanza grande la valle della morte, eh, se cominci a andar giù la volatilità dovrebbe aiutarti un pochino, ok? Quando c'è indecisione la volatilità è bassa quando proprio va su il mercato, quando comincia a fermarsi di solito ha tendenza a aumentare un pochino comunque, però sì, eh sì, è quello il rischio per quello che va monitorata e l'OTM perdona un po' di più perché se torna giù un po' il mercato un pochino non ti fa male perché non sei sulla valle della morte, ti fa meno male. Se invece torna di verso la valle della morte, vuol dire che deve stornare di più e quindi c'hai più probabilità che la volatilità aumenti. Quindi per un trade di di qualcuno, diciamo, neofita, senza offendere, cioè neofita nel senso neofita nel senso di nuovo su questo tipo di trade è più semplice, ok? È un po' più autoprotetto, diciamo.

Plutono, scusa Davide, riesci a guardare al volo sta cosa della simulazione del portafoglio? Mi volete ammazzare? Mi volete morto? Allora, eh, sì, allora tu vai su Ris Navigator, se ho capito bene quello che volevi fare. Eh, allora, quello che devi fare è fare portafoglio nuovo da qua, perché da qua non puoi fare niente. Ok, fino a qua è chiaro? Nuovo. Sì, sì, avevo fatto un video per la simulazione. Dopo, da qua puoi andare a togliere o modificare, per esempio, questa qua. Fai doppio click. Ah, perché non me lo fa fare? Aspetta. Ah, sono sulle nuove. Eh, com'è che ho fatto? Eh, allora, io come lo facevo? Eh, sì, sì, sì. Allora, vabbè, c'è ci sono diversi cosi per sviarla, però vabbè, potresti andare a inserire in questo portafoglio il contrario. Fai compri sei sei di queste qua, ok? Le compri così ti si annullano, ok? Questo puoi già vederlo così vedi l'impatto. O sennò io eh avevo fatto la prova che quello che ti dicevo che non funzionava bene sul reddito, per esempio, andavo e eh chiudevo, mettevo un ordine di chiusura, sì, qua e andavo a leggere qual era l'impatto. Oh mamma! trasmetti. Devo leggere qual era l'impatto sul margine, quindi mi ridà $500, eh, o una comprata quanto? Ok, quindi la simulo così. Però allora io l'avevo testato, però era da aprile, eh, quando c'era un po' lo cioè un po' lo storno del 20%. E l'avevo fatto il giorno prima, avevo guardato, il giorno dopo era tipo tre volte tanto l'impatto sul margine, quindi la simulazione non nel mio caso non è non valeva niente. Sennò appunto poi io per sviarla andrei qua e andrai a inserire qua una sei put comprate, stesso strike, stessa scadenza, così si annullano. Ok, Plutone, però effettivamente sì.

Cosa guardi in particolare per il Titk? Grazie. RBSM. Ok, questo era cosa guardi in particolare per il tetto di Cerco di di almeno dimezzarlo quando vado out of the money rispetto alla TM. Eh, Salvatore più o meno è quello. Ok.

Va bene, ragazzi, ho fatto una tirata, non so se è servito qualcosa. Comunque rifarò i video, devo fare tre video, eh, praticamente, eh, farò il video della collar simmetrica, quello dell'RBS out of the money e poi sicuramente un video di conclusione, magari un po' più in dettaglio, eh, passando in carrellata le sette le sette possibilità di protezione, ok? Va bene ragazzi, ce l'abbiamo fatta. Vi ringrazio. Buonanotte a tutti e ci si vede in training room. Ciao. Ciao.