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High-Income ETFs sind in den letzten Jahren extrem populär geworden, und Covered-Call-ETFs insbesondere sind zu einem zentralen Bestandteil in vielen Anlegerportfolios geworden. Denn diese ETFs maximieren die Einkommensgenerierung, indem sie Call-Optionen auf ihre zugrunde liegenden Bestände verkaufen, um Prämieneinkommen zu generieren, das dann als Dividendenrendite an die Anleger ausgeschüttet wird, typischerweise über 10%.
Das hohe Einkommen dient als hervorragende Quelle für Cashflow und minimiert gleichzeitig die Portfolio-Volatilität, indem es die Abwärtsseite mit dem zusätzlichen Einkommen abfedert. Und in Zeiten erhöhter Marktunsicherheit, wie gerade jetzt, können diese ETFs extrem effektiv sein. Sie ermöglichen es Anlegern auch, regelmäßig mittels Dollar-Cost-Averaging in Aktien oder ETFs zu investieren, die aufgrund der Häufigkeit der Dividendenzahlungen, die tendenziell monatlich oder sogar wöchentlich erfolgen, im Preis sinken. Und das kann ein Gamechanger sein, wenn es um das Zinseszinswachstum über viele Jahre geht.
Jedes Mal, wenn wir einen signifikanten Markt-Ausverkauf sehen, müssen wir diesen ETFs sehr genau Beachtung schenken, denn in Zeiten der Volatilität zeigen ihre Covered-Call-Strategien ihre Stärken und Schwächen wirklich auf. Und ich habe mehrere ETFs genau beobachtet, um zu sehen, welche Strategien unter Druck besser funktionieren. Und denken Sie daran, der ganze Zweck dieser Fonds ist es, die Portfolio-Volatilität durch die Nutzung von Einkommen zu minimieren.
Und es gibt einen High-Income-ETF insbesondere, der mich wirklich erstaunt hat, wie gut er nicht nur sehr hohe Einkommensniveaus generieren, sondern auch die Volatilität seines zugrunde liegenden Bestands, dem QQQ, um mehr als 60% minimieren konnte. Er übertraf ihn seit seiner Gründung um 6%. Kein anderer High-Income-ETF konnte so überlegene Renditen liefern. In diesem jüngsten Ausverkauf konnte dieser ETF seine Mitbewerber um durchschnittlich zwei bis drei Prozent übertreffen und den QQQ um etwa 5% schlagen. Er fing etwa die Hälfte der Volatilität des QQQ ein. Und dieses Ausmaß an Outperformance ist einfach unglaublich.
Heute werde ich diesen ETF besprechen, der meiner Meinung nach das Potenzial hat, einer der leistungsstärksten High-Income-ETFs auf lange Sicht zu werden und einer der effektivsten Covered-Call-ETFs sein könnte. Und das alles liegt an seiner zugrunde liegenden Strategie. Jetzt sage ich könnte sein, weil es einige Faktoren gibt, die berücksichtigt werden müssen. In diesem Video werde ich erklären, wie der ETF im Detail funktioniert, ihn mit anderen beliebten High-Income-ETFs vergleichen und die Gründe für seine Outperformance besprechen und über die Bedeutung einer der effektivsten Aktien-Auswahlstrategien sprechen. Und gegen Ende werde ich meine ehrliche Meinung über den Fonds äußern und ob dieser ETF zu einem zentralen Bestandteil für Anleger werden könnte.
Und das bringt mich zu QDVO, dem Amplify CWP Growth and Income ETF. Ich bin ein sehr großer Fan von Amplify ETFs, besonders DIVO, das ein weiterer ihrer Fonds ist, der regelmäßig unter meinen Top 4 High-Income-ETFs aufgeführt wird. DIVO ist ein wertorientierter ETF, der eine Covered-Call-Strategie verwendet. QDVO hingegen ist ein wachstumsorientierter ETF mit einer einzigartigen Covered-Call-Strategie. Ein DIVO- und QDVO-Paar könnte eine sehr leistungsstarke ETF-Kombination darstellen, aber das werde ich in einem anderen Video besprechen. Wir müssen QDVO mit anderen wachstumsorientierten Covered-Call-ETFs wie JPQ, das einer meiner Favoriten war, QQQI, QDTE, GPIQ usw. vergleichen.
Bevor wir fortfahren, lassen Sie uns kurz die Fundamentaldaten des Fonds durchgehen, damit Sie ein besseres Verständnis des ETFs erhalten. QDVO wurde im August 2024 gegründet, es ist also extrem neu. Und der Fonds verfügt über rund 30 Millionen Dollar an Assets under Management, was nicht viel ist. Und das bedeutet, dass dem ETF die Liquidität fehlt. Wenn Sie also Aktien des ETFs kaufen wollen, kann es etwas schwieriger sein, da die Bid-Ask-Spreads ziemlich weit sind. Es kann also höhere Transaktionsgebühren geben. Sobald der Fonds jedoch mehr Vermögenswerte angesammelt hat, wird die Liquidität kein Problem mehr sein. Denken Sie also daran.
Der Fonds hat derzeit eine Dividendenrendite von etwa 10%, was mit anderen High-Income-ETFs in seiner Kategorie vergleichbar ist. Beachten Sie, dass auf Plattformen wie Mumu oder Seeking Alpha die Rendite des Fonds nur mit 5% ausgewiesen ist, da der Fonds noch kein ganzes Jahr existiert. Seit seiner Gründung hat der Fonds eine Rendite von etwa 3% erzielt. Er übertraf jeden anderen High-Income-ETF in seiner Kategorie um ungefähr 50%. Der Fonds hat es geschafft, seinen zugrunde liegenden Index, den KQ, mit einer sehr signifikanten Marge zu übertreffen. Aber was wirklich auffällt, ist, dass diese Outperformance seit der Gründung konstant war. Und das ist meiner Meinung nach der faszinierendste Aspekt des Fonds.
Wie konnte er im Vergleich zu seinen Mitbewerbern und dem QQQ eine so viel größere Aufwärtsdynamik einfangen und trotz einer Covered-Call-Strategie, genau wie die anderen, eine bessere Absicherung des Abwärtsrisikos bieten? Ich meine, ich würde eine etwas bessere Performance verstehen, aber das ist sehr signifikant. Nun, alles dreht sich um die einzigartige Strategie des Fonds. Sie können jetzt auf diese Tools, Vergleichstabellen und Screener über Seeking Alpha zugreifen. Und wenn Sie meinen Link verwenden, erhalten Sie 30 Dollar Rabatt auf ihre Premium-Mitgliedschaft. Diese Preise steigen im Laufe der Zeit, also nutzen Sie sie unbedingt, bevor sie weg sind.
Fonds wie JPQ oder QQQI investieren in Aktien innerhalb des NASDAQ 100 und verkaufen Call-Optionen auf den NASDAQ-100-Index, um Prämieneinkommen zu erzielen. Dieser letzte Teil ist der, auf den ich Sie konzentrieren möchte. Ich komme gleich darauf zurück. JPQ hat zwar einige geringfügige Abweichungen in Bezug auf die gehaltenen Aktien. Es ist nicht identisch mit dem QQQ, aber die Bestände von QQQI sind identisch. QDVO hält jedoch nur etwa 50 bis 60 Aktien, manchmal nur 40 Aktien, es ist also viel konzentrierter.
Basierend auf der Beschreibung des Fonds verwaltet der Fonds aktiv ein schmales Portfolio von Large-Cap-US-Aktien mit starkem Dividendenwachstum. Mit anderen Worten, das bedeutet stärkste Aussichten für das Ertragswachstum, stark wachsender Margen und starkes Cashflow-Wachstum. Dies allein bietet einen zusätzlichen Schritt zur Steigerung des Wachstumspotenzials, da Unternehmen, die das stärkste Ertragswachstum aufweisen, im Laufe der Zeit die stärkste Wertsteigerung erfahren werden. Außerdem unterliegen Unternehmen mit sehr starkem Cashflow im Vergleich zu anderen einem geringeren Verkaufsdruck, da es sich um seriöse Aktien handelt, in die Wachstumsinvestoren eher ihr Geld investieren. Dieser Filter verschafft dem ETF meiner Meinung nach einen leichten Vorteil gegenüber anderen High-Income-ETFs. Und dies zeigt, wie mächtig die Kennzahl des Dividendenwachstums sein kann. Sie gilt nicht nur für traditionelle Dividenden-ETFs. Die Anwendung desselben Prinzips auf wachstumsorientierte ETFs kann langfristig unglaublich effektiv sein.
Es ist wichtig zu klarstellen, dass dies nicht bedeutet, dass dieser Fonds ein starkes Dividendenwachstum aufweisen wird. Covered-Call-ETFs generieren ihre Rendite hauptsächlich durch Optionsgewinne, was bedeutet, dass die Ausschüttungen je nach Marktbedingungen schwanken können. Genau deshalb fehlt den meisten Covered-Call-ETFs ein konsistentes Dividendenwachstum, da die Auszahlungen eher von der Strategie als vom steigenden Unternehmensergebnis getrieben werden. Und das ist sehr wichtig zu beachten. Wenn man sich die Top-Bestände ansieht, ist es ziemlich nah am QQ und JPQ. Und deshalb ist seine Performance immer noch ähnlich. Aber ich denke, diese zusätzliche Konzentration kann seine Wertsteigerungsfähigkeit unterstützen.
Der wirklich erstaunliche Teil des ETFs ist seine Covered-Call-Strategie. Deshalb verzeichnete der Fonds in diesem Zeitraum ein so starkes Wachstum. Fast jeder andere High-Income-ETF verkauft Call-Optionen auf den NASDAQ-100-Index, was bedeutet, dass das Ergebnis dieser Call-Optionen, egal ob es sich um erfolgreiche oder verlustreiche Geschäfte handelt, vom Ergebnis des gesamten Index abhängt. Aber wie wir wissen, begrenzen Covered-Call-Strategien das Aufwärtspotenzial. Indem man Call-Optionen auf den gesamten Index verkauft, begrenzt man das Aufwärtspotenzial jeder einzelnen zugrunde liegenden Aktie. Aber was ist, wenn bestimmte Aktien einem größeren Wachstumspotenzial unterliegen als andere? Wenn man sich beispielsweise Microsoft im Moment ansieht, die Aktie hat sich ein ganzes Jahr lang nicht bewegt und verkauft sich jetzt. Aber Aktien wie Broadcom oder Meta waren im letzten Jahr auf einer wahnsinnigen Rallye. Daher wäre es sinnvoller, das Wachstum von Microsoft zu begrenzen, als das Wachstum von Meta oder Broadcom zu begrenzen. Und wiederum, der Grund, warum diese Aktien wachsen, ist, dass die Anleger ein höheres Wachstumspotenzial des Ergebnisses sehen.
QDVO verwendet also eine taktische Call-Writing-Strategie. Anstatt Call-Optionen auf jede einzelne Aktie in seinen Beständen zu verkaufen, wählen die Fondsmanager bestimmte Aktien aus, die ihrer Meinung nach besser dafür geeignet sind. Dieser selektive Ansatz ermöglicht es bestimmten Aktien in seinen Beständen, sich ohne Begrenzung zu entwickeln. Sie können auch Calls auf eine Aktie mit starkem Momentum verkaufen, aber diese sehr weit aus dem Geld verkaufen, um ihr so viel Raum wie möglich zum Steigen zu geben. Das Prämieneinkommen, das es erzielt, stammt also ausschließlich von Aktien, die die Fondsmanager für eine Covered-Call-Strategie als am besten geeignet halten. Deshalb ist, wenn man sich die Aufteilung der Bestände des ETFs ansieht, weniger als die Hälfte der Aktien Call-Optionen geschrieben hat und der Rest frei ist, sich ohne Begrenzung zu entwickeln. So konnte der ETF in diesem Zeitraum seine Mitbewerber um einen so bedeutenden Betrag übertreffen.
Ich habe von einem erfolgreichen oder einem verlustreichen Geschäft gesprochen. Und das bedeutet, wenn ein Anleger eine Call-Option auf eine Aktie verkauft und Prämieneinkommen erzielt, ist die zugrunde liegende Position im Wesentlichen bärisch. Wenn die Aktie also unterhalb dieser Obergrenze handelt, die für einen bestimmten Zeitraum oder ein Verfallsdatum festgelegt wurde, dann ist der Handel erfolgreich und der Anleger behält daher das gesamte Prämieneinkommen und kann den Prozess wiederholen. Der Handel ist jedoch erfolglos, wenn die Aktie über die Obergrenze steigt. Trotz des erzielten Prämieneinkommens muss der Anleger ihn also umschichten und mit Verlust schließen. Dieser Verlust frisst die Gesamtperformance eines Covered-Call-ETFs auf. Wenn wir sagen, dass ein Fonds das Aufwärtspotenzial begrenzt, bedeutet das wirklich, dass Covered Calls dazu neigen, erfolglos zu sein und die Verluste die Gesamtrenditen schmälern.
Aber jetzt können Sie verstehen, warum ein Fonds wie QDVO das Potenzial hat, seine Mitbewerber zu übertreffen. Und wenn die Fondsmanager erfolgreich darin sind, ihre Strategie auf die richtigen Aktien anzuwenden, dann hat er das Potenzial, viel mehr als typische Covered-Call-ETFs wie JPQ zu wachsen. Dies bringt auch einige potenzielle Nachteile mit sich. Zum einen könnten die Fondsmanager einen Fehler machen und das Wachstum einer Aktie begrenzen, die einem extremen Wachstum unterliegen könnte. Aber ehrlich gesagt, jeder Covered-Call-ETF unterliegt den individuellen Entscheidungen der Fondsmanager. Sie sind diejenigen, die entscheiden, wie sehr sie das Wachstum des Fonds begrenzen werden und wie er sich in Zukunft entwickeln wird. Aber der zweite Nachteil ist die Konzentration. Fonds, die stärker konzentriert sind, neigen dazu, mehr Aufwärts- und Abwärtsvolatilität aufzuweisen. Der Spielraum der Underperformance wird jedoch wahrscheinlich sehr gering sein. Und denken Sie daran, diese Leute sind Profis, und im Fall von QDVO, angesichts der erstaunlichen Performance von DIVO, bin ich ziemlich zuversichtlich, dass sie eine sehr starke Covered-Call-Strategie erfolgreich einsetzen werden.
Es gibt auch noch ein paar andere Details, über die wir sprechen müssen. Erstens hat der Fonds eine relativ hohe Kostenquote von 0,5%, was mit seinem anderen High-Income-Fonds DIVO übereinstimmt. Dies ist jedoch nicht allzu unterschiedlich und liegt tatsächlich im unteren Bereich der Kostenquoten der meisten High-Income-ETFs wie SPYI und QQQI, die beide eine Kostenquote von etwa 0,7% haben.
Ein weiteres sehr wichtiges Detail ist, dass alle Dividenden, die aus diesem Fonds ausgeschüttet werden, als Kapitalrückzahlung gelten, was bedeutet, dass Dividenden aus dem CTF sehr steuereffizient sind, und meiner Meinung nach ist dies für Einkommensanleger und Rentner äußerst vorteilhaft. Und für diejenigen, die es nicht wissen: Kapitalrückzahlung ist eine Klassifizierung von Dividendenzahlungen, bei der sie erst dann versteuert werden, wenn die angepasste Kostenbasis Null erreicht hat. Danach werden alle Dividendenzahlungen als langfristige Kapitalgewinne versteuert.
Ich habe das bereits in einem anderen Video ausführlich erklärt, aber um Ihnen eine kurze Zusammenfassung zu geben: Das Konzept der Kapitalrückzahlung besteht im Wesentlichen darin, einen Teil Ihrer ursprünglichen Investition in einen Fonds in Form einer Dividende an Sie zurückzugeben. Da es sich nicht um tatsächliche Einkommensgenerierung handelt, wird sie bei Erhalt nicht besteuert. Das bedeutet, dass die Dividenden, die Sie von Fonds wie QDVO, SPYI oder QQQI erhalten, steuerbegünstigt sind und Sie keine Steuern darauf zahlen müssen. Dieser Steuervergünstigung ist jedoch nicht unbegrenzt. Wenn Sie diese Rückzahlungen erhalten, verringert sich Ihre ursprüngliche Investition oder die angepasste Kostenbasis schrittweise. QDVO hat beispielsweise eine Dividendenrendite von 9%. Hätten Sie im Jahr 1 100.000 Dollar in den ETF investiert, könnten Sie 9.000 Dollar an Kapitalrückzahlungsdividenden erhalten. Ihr ursprünglicher Investitionsbetrag oder ACB, der 100.000 Dollar betrug, sinkt also auf 91.000 Dollar. Und im folgenden Jahr, sagen wir, Sie erhalten weitere 9.000 Dollar an Dividenden als Kapitalrückzahlung. Ihre angepasste Kostenbasis sinkt nun auf 81.000 Dollar. Und das geht Jahr für Jahr so weiter, bis Ihre angepasste Kostenbasis schließlich Null erreicht. Dies ist etwas, das Sie selbst verfolgen müssen. Sehr wichtig. Sie haben also im Wesentlichen das gesamte Geld zurückbekommen, das Sie ursprünglich investiert haben. Und denken Sie daran, keine dieser Ausschüttungen wurde versteuert. Nachdem Ihr ACB jedoch Null erreicht hat, wird jede weitere Dividendenzahlung auf unbestimmte Zeit als Kapitalgewinn versteuert.
Insgesamt hat QDVO meiner Meinung nach das Potenzial, einer der leistungsstärksten Covered-Call-ETFs auf dem Markt zu werden. Seine Performance ist jedoch stark an die Entscheidungen der Fondsmanager und die Aktien gebunden, bei denen sie Calls verkaufen. Angesichts der Performance anderer ETFs, die eine ähnliche Strategie verwenden, bin ich jedoch ziemlich zuversichtlich in seine langfristigen Aussichten.
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